崔建波的方正富邦鑫诚12个月持有混合A（015514）值得买吗？

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。

崔建波在担任新华优选消费混合（519150）基金经理的任职期间累计任职回报247.64%，平均年化收益率为16.98%。期间重仓股调仓次数共有188次，其中盈利次数为126次，胜率为67.02%。

以下为崔建波所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、卓胜微（300782）翻倍案例：

崔建波管理的新华安享多裕定开混合基金在19年2季度买入卓胜微，在持有1个季度后在19年3季度卖出。持有期间的估算收益率为253.52%，持有期间卓胜微在2018年到2019年的年报归属净利润增幅达206.27%。

2、贝因美（002570）调仓案例：

崔建波管理的新华优选消费混合基金在12年4季度买入贝因美，在持有2个季度后在13年2季度卖出。持有期间的估算收益率为97.63%，持有期间贝因美在2012年到2013年的年报归属净利润增幅达41.54%。

3、恒生电子（600570）折戟案例：

崔建波管理的新华策略精选股票基金在15年2季度买入恒生电子，在持有1个季度后在15年3季度卖出。持有期间的估算收益率为-52.74%，持有期间恒生电子在2014年到2015年的年报营业总收入增幅达56.52%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理崔建波的阿尔法能力很强，我们给予方正富邦鑫诚12个月持有混合A（015514）基金“买入”评级。

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