仙琚制药：汇天富、上汽颀臻等10家机构于7月5日调研我司

2022年7月6日仙琚制药（002332）发布公告称汇天富、上汽颀臻、西部利得、浙商证券、固禾基金、招商证券、东海基金、长江资管、银华基金、域或资本于2022年7月5日调研我司。

具体内容如下：

问：集采情况

答：2021年6月公司有三个产品纳入第五批国家集采，中标两个产品（米索前列醇片、甲磺酸盐酸罗哌卡因注射液），苯磺顺阿曲库铵注射液因尚未过一致性评价，未参与第五轮集采，去年该产品的销售增长率为-30%左右，今年顺阿销量下滑明显，但已体现集采后的影响。妇科黄体酮胶囊已在部分区域开展集采。罗库溴铵注射液和甲泼尼龙片列入第七批集采范围，将于7月中旬出集采结果。基于公司的产品具有多品类、小品种的竞争特点，而且有原料药与制剂一体化的优势，集采整体影响相对中性.

问：杨府原料药厂区FDA认证情况

答：杨府原料药厂区做好了美国FDA认证迎检的准备工作，目前还没有接到明确检查通知。

问：研发情况

答：近期，公司泼尼松龙片首家通过仿制药质量和疗效一致性评价，舒更葡糖钠原料药通过CDE技术审评。舒更葡糖钠注射液的生产注册审评工作进展顺利。公司紧紧围绕妇科及辅助生殖、麻醉与肌松、呼吸科、下一代皮质激素等领域开展后续研发管线布局。在现有产品的基础上，填平补齐，做精做全，更新迭代，进行衍生和提升。公司后续将持续提升研发费用的投入，聚焦主业，培育增长二次曲线。公司列入计划的一致性评价品种22个，新仿制药品种18个，目前已经申报的一致性评价9个品种，已有6个品种过评，已申报新仿品种6个，已有2个品种过评。公司根据市场变化及时调整优势产品，提高研发效率和快速商业化能力，以便在未来几年对公司有更多的贡献。

问：制剂产品业务情况

答：公司的主要产品分涉及皮质激素类药物、性激素类药物（妇科及计生用药）、麻醉肌松公司主类药物、呼吸科类药物和皮肤科类。呼吸科产品：主要产品糠酸莫米松鼻喷剂和噻托溴铵粉雾剂，这两个品种上半年依然保持了较高速的增长。噻托溴铵粉雾剂和糠酸莫米松鼻喷剂均处于快速增长期，技术壁垒较高，从整个市场来看，市场竞争格局良好，市占率提升空间还很大。公司在呼吸科产品线未来也有新的产品梯队布局。麻醉肌松产品：从维库溴铵、苯磺顺阿曲库铵、罗库溴铵到舒更葡糖钠，麻醉肌松产品线一直沿着自己的轨迹良性推行。罗库溴铵注射液保持较快的增速，为舒更葡糖钠（罗库溴铵注射液拮抗剂）后续的成长做了较好的铺垫。盐酸罗哌卡因注射液入围第5批国家集采以来，从销售端的反馈来看，销量有质的提升。公司在麻醉肌松产品线也有新制剂品种在陆续的研发布局，未来将在肌松产品基础上拓展围术期的研发管线，形成以中短效肌松药物、肌松阻断、麻醉、麻醉诱导、麻醉维持、镇静、镇痛等药物为主的产品系列研究。妇科产品：黄体酮胶囊是公司目前妇科类主力产品，公司也做了该产品集采后的接力产品储备。黄体酮软胶囊、黄体酮凝胶研发顺利推进。另外公司开展很多妇科小而美的产品的开发，比如屈螺酮炔?醇片、戊酸雌二醇片等，预期会给公司带来妇科线新的增长线。公司在围孕期药物的研发管线形成以孕激素补充、雌激素补充、激素替代疗法、紧急避孕药物、口服避孕药物、中效避孕药物、引产药物、促性腺激素调节等药物为主的产品系列研究。皮肤科产品：主要产品糠酸莫米松乳膏、曲安奈德益康唑乳膏等，为OTC产品，保持一个稳定的增长。皮肤科产品各种低中高效皮质激素、抗菌药物等为主要成分，利用先进的半固体技术开发各种半固体制剂，用于各种皮肤科疾病的治疗。普药产品：普药属于低价药，但属于临床刚需用药，整产产品有其自身的优势，是仙琚制药的利基之一，总体保持10%左右的增速。

问：公司基本面都挺好,如何看待市值问题

答：公司所处的行业为医药行业里的细分领域甾体激素领域，甾体激素的产品特点和专线生产的特殊要求使得行业进入门槛高，技术难度大，甾体药物具有较长的产业链，分工细致，根据甾体药物不同的工艺路线和产物，衍生出下游的各类甾体激素原料药及制剂。公司长期聚焦甾体激素领域，持续追求做全、做精激素产业链、不断丰富原料药及制剂产品结构，专注于综合能力提升，不断提升产品的价值，在行业内形成小而美的行业特色。公司经营业绩连续七年实现高增长，预计未来一到两年保持合理的稳健增长，积蓄力量为重回快车道打下基础。公司未来发展着力于制剂的新增长点、原料药的深耕和拓展，第二增长曲线初露端倪，呼吸科超预期快速放量。相信资本市场投资者能够看到公司发展的韧性，相信市值与业绩最终会匹配。

仙琚制药主营业务：甾体原料药和制剂的研制、生产与销售。

仙琚制药2022一季报显示，公司主营收入10.49亿元，同比上升4.76%；归母净利润1.28亿元，同比上升15.47%；扣非净利润1.26亿元，同比上升16.26%；负债率26.07%，投资收益352.46万元，财务费用587.72万元，毛利率58.03%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.48。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5953.92万，融资余额减少；融券净流出134.78万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，仙琚制药（002332）好公司3星，好价格3.5星，综合评分3星。（评分范围：0 ~ 5星，最高5星）

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