2022年6月27日金新农（002548）发布公告称：中信证券彭家乐 王聪 罗寅、海通证券刘蓬勃、金鹰基金蒋程浩、上银基金林竹、元大基金哈含章、上投摩根杨鑫、富金资本赵浩、中融信托邵恩凝、明已投资周洁、秦兵投资李庆亚、高毅资产王治璇、海川汇富邱永贵、度量资本罗涛、韶夏投资钱军康、毅信投资张虔瑜于2022年6月24日调研我司。
本次调研主要内容：问：之前公司提到1-5月的商品猪销售成本是17.05元/kg,相比去年有所下降,请问下降主要来源于哪些方面呢?
答：第一、养殖的各类成本都下降了一些，比如人工费用等；第二、今年没有开展放养业务了，在特定情形下放养业务的成本比自繁自养高一些。
问：请问商品猪销售成本具体拆分是怎样的?完全成本是多少?
答：商品猪销售成本主要包括饲料成本9.5元/kg左右，人工成本1.3元/kg左右，折旧摊销成本1.5元/kg左右，药苗成本1元/kg左右，能耗水耗等费用1.5元/kg左右，还有其他的杂费等。完全成本比销售成本多1元/kg左右，主要是财务费用。
问：请问药苗成本1元/kg是否偏高?
答：这里边包括了治疗及保健药、疫苗、消毒药、医疗器械费用等。
问：去年计提减值4.5亿元左右,请问第一季度有转回吗?第二季度又是怎样的呢?
答：4.5亿元的减值是包括了信用减值、生产性生物资产减值、消耗性生物资产减值等，生产性生物资产减值是不能冲回的，消耗性生物资产减值准备是1.19亿元。截止3月31日，消耗性生物资产已转销0.91亿元，计提0.38亿元，期末减值准备金额0.66亿元。截止5月31日，消耗性生物资产已转销1.1亿元，计提0.16亿元，期末减值准备金额0.25亿元左右。
问：和非瘟前相比,请问哪些成本增加了?
答：非瘟对养殖成本的影响，主要体现在：一是人工费用增加，因为封闭化管理，人员无法流动，场地需配置的人员增加；二是折旧分摊费用增加，鉴于非瘟防控的需求，增加固定资产投入以提高猪场自动化、机械化程度，使得折旧费用增加；三是消毒和检测等费用增加。
问：请问出售的商品猪均重是多少,是否有压栏情形?
答：公司按110-115公斤/头销售，没有压栏的情形。
问：请问公司生产母猪中有多少是GGP和GP?
答：目前公司GGP是4,400头左右，今年下半年还准备增加1,500头，GP是20,000头左右。
问：近期猪价上涨,是因为饲料原料价格上涨从而使得生猪养殖成本上涨导致的吗?
答：主要是以下原因：一是国家收储政策，虽然流拍的不少，但也说明大家对后市的看涨；二是养殖成本上涨，各种原材料的上涨在一定程度上也助推了猪价的上涨；三是近期的疫情防控向好，各地消费政策的出台，也有一定的作用；四是广东省限制外地商品猪进入广东的政策，可能也有一定的拉动刺激作用。上述因素综合作用导致了生猪价格上涨。
问：公司及同行其他公司都制定了降低生猪养殖成本的目标,请问您觉得这个目标能实现吗?公司通过哪些措施来实现呢?
答：从一季度的数据来看，实际上我们公司的生猪养殖成本虽然尚未能达到今年的目标15.5元/kg，但已经较去年下降了很多。公司通过多种措施持续降成本，包括采用低蛋白日粮、寻求可替代原料、降低人工成本、实行精准饲喂、优化管理措施等多种手段。
问：请问楼房养殖和平原养殖成本差别有多大?
答：楼房养殖有很多优点，但其建造成本较高，导致分摊的折旧费用会多些。楼房养殖成本比平原养殖多15%-20%左右。
问：请问公司楼房养殖的产能是多少?
答：90万头左右（含在建的募投项目）。
问：请问今年有做期货套期保值吗?
答：截止目前，尚未开展期货套期保值。
问：请问非瘟亚单位疫苗(不是活疫苗)推出后公司会不会使用?
答：待其他公司使用过后再定，公司不会轻易地使用。
金新农主营业务：猪用饲料研产销、生猪养殖
金新农2022一季报显示，公司主营收入10.7亿元，同比下降14.97%；归母净利润-14855.66万元，同比下降869.14%；扣非净利润-13790.6万元，同比下降214.16%；负债率68.76%，投资收益5.86万元，财务费用3043.28万元，毛利率-1.16%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为10.24。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1997.84万，融资余额减少；融券净流入646.01万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，金新农（002548）好公司评级为0星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为0.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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