精工钢构：浙商证券、广发基金等20家机构于5月4日调研我司

2022年5月9日精工钢构（600496）发布公告称：浙商证券、广发基金、银华基金、泰康资产、华宝基金、中银基金、银河基金、太平基金、睿远基金、浙商基金、安信基金、汇丰晋信、友邦保险、百年人寿、中金资管、中银三星人寿、国华兴益资管、东方证券自营、亘曦资产、尚近投资于2022年5月4日调研我司。

问：公司如何预期2022年的市场环境?

答：公司对2022年还是比较乐观的，市场环境总体趋向友好。首先，原材料价格趋稳，公司的成本管控压力相对有所缓解。第二，宏观经济上有“稳增长”的需求，再加上今年还有党的“二十大”会议，这些都属于利好预期。

问：请介绍新增产能的建设情况.

答：从去年开始，公司计划新增40万吨自有产能，其中安徽20万吨、浙江10万吨、江苏10万吨。目前，江苏产能建设完毕、在去年已经投产；安徽已有部分投产、部分在建；浙江基地尚在建设中。需要补充的是，公司销售及业务增速不会受制于自有产能。公司以轻资产的模式发展，尽管会适度新增自有产能以匹配业务规模，但总体上通过灵活调配自有产能和外协产能以实现经营资源使用效率的最大化。

问：2022年一季度经营性现金流情况比去年有所好转,但仍为负,请问有季节性的影响因素吗?

答：一季度经营性现金流为负有一定的季节性影响。拆解现金流指标可得，公司一季度收现比为1.21、高于1，反映公司款情况良好，经营性现金流为负主要为采购较多导致。通常情况下，考虑到春节后钢材会小幅上涨以及钢厂在节后的复产情况有不确定性，所以一般春节前公司会储备一些钢材；另外，今年一季度举办冬奥会、影响北方的钢材供应，而去年原材料价格波动较大，多种因素叠加使得公司一季度采购备货支出较多。

问：今年疫情对公司影响如何?

答：3月中下旬疫情以来，公司在上海的员工以居家办公为主。鉴于公司在上海的部门主要以研发、设计以及管理等职能为主，且主要生产基地以及项目实施也不在上海，所以公司的实际经营受疫情影响有限。截至一季度末，公司新签合同同比增长34%，营业收入同比增长34.48%，扣非后归母净利润同比增长42.28%。考虑到后续疫情的扩散程度，以及各地的防疫政策还有不确定性，所以公司在年报中披露的增长目标相对较为保守，争取全年新签订单较上年至少实现20%的增长。

精工钢构主营业务：钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品

精工钢构2022一季报显示，公司主营收入37.12亿元，同比上升34.58%；归母净利润1.79亿元，同比上升35.55%；扣非净利润1.67亿元，同比上升42.28%；负债率58.23%，投资收益510.12万元，财务费用1988.21万元，毛利率13.34%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.06。

以下是详细的盈利预测信息：

证券之星估值分析工具显示，精工钢构（600496）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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