2022年4月24日多氟多(002407)发布公告称:兴业证券王帅、国金证券王明辉、银河证券刘兰程、天风证券孙潇雅、南方基金任婧、德邦基金汪宇、东兴基金孙义丽、嘉合基金孙国萌、德惠投资韩静雨、青骊投资袁翔、富兰克林华美张家麟、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司王桂兴、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元、海南智聯私募基金傅子平、WT Capital叶龙、淡水泉谷宜恭、台湾礼正证券投资赵捷、恒生前海祁腾、上海歌汝私募基金管理有限公司罗志俊、上海人寿莫凡、新华资产李浪、兴业国信王冰倩于2022年4月22日调研我司。
本次调研主要内容:问:六氟磷酸锂的产能情况和进度安排?
答:2021年底六氟磷酸锂的产能为2万吨,2022年、2023年底预计分别为5.5万吨、10万吨。2022年4月底公司六氟磷酸锂的产能达到3万吨,明年新增的4.5万吨分季度均匀投放,产能爬坡大约需要1个月。
问:六氟磷酸锂的出货量?国外出货量情况?
答:六氟磷酸锂一季度产量0.5万吨左右,二季度期望约0.75-0.85万吨,全年目标3.5万-4万吨不变。2023年出货预计7万吨左右。目前国外出货量比例略有提高,从约20%上涨至约30%,近两个月国外发货量有所提升。
问:六氟磷酸锂的客户结构怎样?
答:公司客户结构与前期相比变化不大。国内客户主要为比亚迪、新宙邦及江苏国泰等主流电解液企业。
问:六氟磷酸锂的国内外订单情况?
答:海外大客户订单需求量增加较明显,国内客户需求相较前期最乐观预期有所下降,国内客户整体减量幅度约为全年需求的5%-10%。
问:公司生产的电池有哪些?各种电池销售占比多少?
答:公司主要产品为三元软包电池。未来在细分市场,公司除软包外还要布局方形和圆柱电池。2021年主要销售产品为三元,铁锂占比很小,2022年预计三元与铁锂销售量之比为7:3,形状包括软包圆柱和少量储能方形电池,储能方形电池主要销往海外客户。
问:锂电池盈利情况和产能情况?
答:锂电池板块去年实现盈利。现有产能是3.5GWh,2022年年底南宁基地投产后预计将新增产能5GWh。
问:公司的锂电池下游客户有哪些?
答:公司下游客户是广汽、五菱、奇瑞等车企。未来还会开发更多的诸如小动力锂电等细分市场客户。
问:请介绍公司的新锂盐业务情况?
答:公司规划的年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目,其中包括8万吨六氟磷酸锂、1万吨LiFSI和1万吨二氟磷酸锂。5月将开工建设1万吨LiFSI和1万吨二氟磷酸锂的产线。
问:公司对双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)等新型锂盐的应用及布局有什么判断?
答:目前双氟在成本和应用领域上还不能完全取代六氟,二者按照不同比例添加在电解液中,能够更好的提高电解液的某些特定电化学性能;公司认为在未来的一段时间内,六氟磷酸锂仍将是电解液的主要电解质,其他新型电解质将是六氟磷酸锂的有力补充。公司目前LiFSI的出货量稳定,新的产能规划及建设正稳步推进。
多氟多主营业务:公司研究了氟、锂、硅三个元素,走出了一条从氟化工到新能源,从化学到电化学的创新发展路径。公司以信息化为支撑,坚持“积极发展新材料、有序发展锂电池、协同发展新能源汽车”的战略,致力于发展化工新材料、动力锂电池和新能源汽车等业务。
多氟多2022一季报显示,公司主营收入26.54亿元,同比上升112.89%;归母净利润7.32亿元,同比上升685.06%;扣非净利润7.41亿元,同比上升801.37%;其中2022年第一季度,公司单季度主营收入26.54亿元,同比上升112.89%;单季度归母净利润7.32亿元,同比上升685.06%;单季度扣非净利润7.41亿元,同比上升801.37%;负债率50.82%,投资收益46.48万元,财务费用1600.34万元,毛利率42.57%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.16亿,融资余额减少;融券净流出1767.49万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,多氟多(002407)好公司评级为2.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
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