[原料]欧佩克保产限价 油价一周跌6%

银河证券　
　　

　　上周，受欧佩克保产限价的影响，加之美国的商业原油库存趋高，交易者获利回吐，纽约市场油价下跌了近６％。

　　3月10日，纽约商品交易所油价跌破每桶６０美元关口。当天，纽约商品交易所４月份交货的轻质原油期货价格每桶下跌５１美分，收于５９．９６美元，为２月１７日以来的最低收盘价。伦敦北海布伦特原油期货价格每桶下跌２３美分，收于６０．８３美元。本周，纽约市场油价下跌了近６％。

　　欧佩克保产限价

　　欧佩克石油部长们上周在维也纳聚会，多数成员认同维持现有产量的意见，只有委内瑞拉石油部长拉米雷斯曾经表示要求欧佩克降低每天的产量50万桶。然而这位唯一要求减产的欧佩克成员国石油部长周三会议之前在众多的压力之下终于转变了立场。分析人士认为，欧佩克会议上讨论的不是减产就是维持现有产量不变，根本听不到增产的声音，说明欧佩克组织是以更多盈利为目的、促使高油价形成的组织，欧佩克保持产量限额不变，足以说明他们希望国际油价长期处于60美元附近。

　　上周一（3月6日），由于石油输出国组织（欧佩克）部分成员国官员暗示欧佩克将保持现有的原油日产限额不变，国际市场原油价格有所回落，纽约商品交易所４月份交货的轻质原油期货价格每桶下跌1.26美元，收于62.41美元。伦敦国际石油交易所北海布伦特原油期货价格每桶下跌1.84美元，收于62.34美元。

　　上周二，尼日利亚石油部长道克卢称该国计划在两周内恢复75%的因武装分子袭击而中断的石油产量。伊朗也同意在两年内不进行大规模核铀浓缩工作。纽约商品交易所 4月原油期货收低83美分，至61.58美元/桶。4月取暖油期货收低3.77美分，至1.7250美元/加仑。4月汽油期货也收低21美分，至1.64美元/加仑，盘中低点为1.5755美元/加仑。

　　库存上升引发油市回落

　　美国能源情报署和美国石油学会公布的石油库存数据都显示，截至3月3日当周，美国原油库存上升，汽油和馏分油库存下降。美国能源信息署认为，上周美国原油库存上升，汽油和馏分油库存下降，美国商业石油库存总量上升130万桶，仍然在10亿桶以上。与历史同期数据比，原油库存高于历年同期均值范围的上端，比去年同期高10%；馏分油库存高于历年平均范围上端，比去年同期高13.7%。

　　从需求来看，石油产品四周日需求平均数2071.9万桶，比去年同期高0.3%；其中汽油需求高2.5%，馏分油需求高2.1%。而单周需求中，美国汽油日需求量905.7万桶，比前一周上升10.6万桶；馏分油需求量435.6桶，比前一周上升10.1万桶。

　　受北半球季节性影响，二季度石油总需求会有所下降，不过国际能源署主席芒迪说，第二季度国际市场对成品油需求确实会下降，但是由于炼油厂要增加库存，对原油的需求不会下降。

　　美国库存大幅上升及二季度需求预期下降引发国际油市回落。上周三，国际原油价格连续第三个交易日走低， 纽约商交所四月原油期货跌1.56美元，至每桶60.02美元，盘中低点已经下破60美元，为每桶59.25美元。伦敦洲际交易所四月布伦特原油期货价格下滑1.14美元至60.03美元/桶。

　　上周四，供应担忧再次主导市场，国际原油期货在持续3天回落后整体反弹，收盘时纽约商品交易所轻质原油4月期货每桶60.47美元，比前一交易日涨0.45美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货61.06美元，涨1.03美元。

　　尽管第二季度全球石油需求将季节性下降且美国石油库存相当高，欧佩克又维持现有产量配额不变，目前国际原油市场供求保持脆弱平衡的状态，但如果供应链上的某个小环节发生断裂，加上市场投机人士的推波助澜，油价很有可能再度冲高。

　　目前看来，虽然存在诸多变数，但美国在油价超过70美元时两次动用战备储备打压国际油价，而占世界65.4%的欧佩克中东产油国在国际油价低于55美元/桶时会大量减产以保护油价。因此，我们判断未来较长一段时间国际油价会在55-65美元/桶之间呈现高位震荡运行的格局。