新三板审核新规出炉

“股转系统这几天的一系列动作对新三板企业挂牌、定增的审核将产生不小的影响。”一位北京地区大型券商场外市场部的人士说。

该人士所说的一系列动作，包括5月29日晚全国中小企业股份转让系统(以下称“股转系统”)在官网发布的《挂牌公司股票发行审查要点》等文件。

除此之外，21世纪经济报道记者从券商处还了解到，近期股转系统对首轮反馈的问题也进行了大幅修订。

“股转系统的这一系列安排意在进一步提高对挂牌企业的审核效率，同时也进一步加强对中介机构执业的严格管理。”一位中信证券场外市场部人士表示。

此外，股转系统也在6月2日表示，挂牌审查工作效率高，工作流程透明顺畅，企业对申请审查工作的预期明确，得到市场各方主体的认同。全国范围内中小微企业申请挂牌的热情越来越高，针对企业挂牌申报热情高涨的现状，全国股转公司积极进行审查工作机制创新，通过案例总结，信息共享，加强券商内核工作的作用，不断提高审查工作效率。

5月29日股转系统发布的《挂牌公司股票发行审查要点》(以下简称《审查要点》)、《挂牌公司股票发行文件模板》(以下简称《文件模板》)、《挂牌公司股票发行常见问题解答——股份支付》(以下简称《常见问题解答》)和《挂牌公司股票发行备案材料审查进度表》(以下简称《审查进度表》)等文件被券商统称为“定增指引”。

实际上，在股转系统扩容之后，定增与做市商便成了新三板的双向引擎，做市商侧重的是二级市场，而定增侧重的则是一级市场。

此次“定增指引”的发布将挂牌企业定增涉及到的一系列情况框架化、透明化，以提升审核效率，同时也对定增中出现的一些实际问题进行解答。

定增指引共有4个文件，其中《审查要点》主要就挂牌公司股票发行方案披露后以及股票发行备案材料向全国股转公司提交后，全国股转公司事后审查关注的要点做了说明。

而《文件模板》主要就股票发行过程中要求挂牌公司公开披露的《股票发行方案》、《股票发行情况报告书》、《股票发行认购公告》、《主办券商关于股票发行合法合规性意见》和《股票发行法律意见书》等文件制定了模板，以提高挂牌公司信息披露的质量和效率。

“定增指引对我们现在的业务来说非常有用，没有定增指引相当于摸着石头过河，效率低不说，与监管层的沟通成本也比较高，现在指引里提到的一些问题我们此前都遇到过。”前述中信证券场外市场部人士对记者说。

此外，股转系统还表示对于挂牌企业定增当中企业关注和咨询比较多的问题，将会陆续以《常见问题解答》的形式向市场公布。

“现在新三板企业从发布定增到完成最快45个工作日，随着定增指引的发布以及审核效率的提高，我认为这一时间还将进一步缩短。”北京一家会计师事务所的人士对记者说。