资金加快流出 压力集中释放

尽管降准预期终于兑现，但在多空因素交织的影响下，本周A股行情依旧一波三折，冲高回落，沪综指一周跌幅达到了4.19%，周线形成两连阴，且跌破了10周均线，这是自去年11月以来沪综指周线首度击穿该条均线，也是快速上攻以来首次遭遇如此深重的调整冲击。资金流向显示，周五资金净流出额较此前几个交易日均明显放大，大小盘股均遭遇了资金的撤离，市场赚钱效应明显萎缩。不过，随着市场压力的释放以及利好消息的逐步发酵，预计大盘企稳、赚钱效应提升可期。

资金净流出额明显增加

据数据统计，2月6日沪深两市资金净流出了269.94亿元，是本周5个交易日中的最高额度，仅次于上周五。其中，仅有426只个股获得资金净流入，而高达1918只个股遭遇了不同程度的净流出，可见低迷的指数表现下，市场赚钱效应也在大幅萎缩。

值得关注的是，前几日屡创新高的创业板昨日也遭遇大额资金净流出。2月6日，创业板的资金净流出额为24.18亿元，是近两周的最高值；当日获得净流入的个股家数仅有71家，远低于上个交易日的1790家。而本周前几个交易日，创业板呈现出吸金亦或是小幅净流出的状态。中小板也表现出类似的状态，6日净流出了37.27亿元，虽不及上周五的41.32亿元，但超过了本周其他四个交易日。由此，中小板昨日仅有139家公司获得资金净流入，而有495家公司遭遇了资金净流出。

与此同时，大盘股也并未吸引到资金的驻留。数据显示，6日沪深300指数的资金净流出额为126.49亿元，也超过了本周其余四个交易日。当日的资金净流入家数仅有42家，而净流出家数为248家。

行业方面，6日28个申万一级行业中仅有传媒1个行业获得资金净流入，净流入额度为1.89亿元，其余行业均遭遇不同程度的净流出。其中，休闲服务、纺织服装、建筑材料和钢铁等行业资金净流出额度较少，均未超过4亿元；但是房地产、计算机和机械设备三个行业的资金净流出额度居前，分别为21.66亿元、21.62亿元和19.64亿元。

个股方面，万达院线昨日吸金力最强，资金净流入额度为10.78亿元，遥遥领先于其他个股；快乐购、火炬电子、海通证券和航天工程的资金净流入额也均超过了3亿元。相反，万科A、中国银行和中国重工的资金净流出额也均超过了3亿元，位居前三位。

大盘渐企稳 题材欲起舞

实际上，在降准形成利好支撑的背景下，A股市场冲高回落态势说明资金选择利好兑现契机进行压力的宣泄。当前，A股市场正处在本轮行情的相对高位上徘徊，权重股的调整压力本已较大，而管理层又加强了股市风控促使资金杠杆下降，此时的调整态势暂难变为上攻态势。而且近期发布的多项经济数据不及预期、部分大盘股业绩亏损等也给周期股带来一定压力。当前A股市场面临着下周最为密集的新股申购潮，17只将于下周二集中发行，创下自去年IPO重启以来的单次发行峰值。

不过，市场的快速下挫也意味着压力的快速释放。分析人士指出，新股是春节前最大的利空因素，本周指数快速击穿重要支撑完成挖坑调仓动作，制造出破位“假象”，而在整体环境偏暖的情况下，下周市场有望利空出尽而进入春节“红包”行情之中。在国企改革持续推进、年报行情持续发酵和成长性重视程度提升的背景下，大消费、国企改革和绩优题材中小盘股依然存在活跃的契机。