通信行业行业周报：智联价值提升，AI驱动网络三重增长

（以下内容从中国银河《通信行业行业周报：智联价值提升，AI驱动网络三重增长》研报附件原文摘录）
一周通信板块跌幅为6.40%，通信网络技术服务、数据中心等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为1.39%；深证成指涨幅为3.16%；创业板指数涨幅为2.14%；一级行业指数中，通信板块跌幅为6.40%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，通信网络技术服务、数据中心等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为11.59%、9.30%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为77.10%、4.58%和18.32%。
本周通信行业重点事件总结：1）全球智联高增长、中国领跑，物联网价值重心由“连接”转向“连接算力算法”：近日，2026世界物联网大会在北京召开，中国物联网支撑的数字经济体量居世界第一，拥有万物智联高级数字经济基础条件的企业超过130万家，发明专利居世界之首。此外，无锡召开的2026世界物联网博览会上发布了《2026物联网十大趋势洞察》：具身感知、星地协同、端侧智能体是物联网未来三条主要的演进路径。对应到通信物联网行业公司，我们认为，价值重心由“连接”转向“连接算力算法”，投资逻辑相应从卖连接数转为卖单机价值量：AI眼镜、人形机器人、智能座舱、边缘计算盒子等新终端要求一体化方案，模组厂由此从零部件供应商升级为方案提供商，单机价值量与毛利率同步抬升，收入结构由低毛利数传向高毛利智能模组迁移。此外，供给端存在加速催化：上游存储、主芯片涨价和缺货，反而成为龙头顺价、出清低价竞争、提升份额的契机。具备规模、备货、海外产能和本地化交付能力的公司可将成本压力传导下去，中小厂商则被动承压，行业集中度随之上行。
2）6G加速迈向系统验证，AI应用驱动网络算力三重增长：第九届中国国际进口博览会期间，高通展出符合3GPP最新定义的6G终端原型机，爱立信展示从5G规模落地、AI赋能无线网到6G前瞻生态布局的路线；同时AI推理向边端迁移、后量子密码学已提上6G议程。6G的核心定位是面向AI时代为海量AI应用、助手和智能体提供智能化底座。爱立信预测，中国重度AI用户占比将从当前15%升至2030年46%，AgenticAI智能体使用比例从15%升至53%；到2030年AI应用将带来“三重三倍”网络需求增长，即多终端使用、多模态交互、移动场景多位置使用均增长三倍，并对上行容量与容量密度提出更高要求。算力将更大比例部署在推理侧和边缘侧；81%的智能手机用户将使用AI，智能眼镜渗透率有望从5%提升至20%，AI流量分布由手机向手表、眼镜及智能助手设备迁移，进一步推高网络负载。
投资建议：优选光通信、AIDC、量子技术、运营商等板块：
光模块相关标的：中际旭创（300308），新易盛（300502）等；IDC相关标的：润建股份（002929）等；量子通信：国盾量子（688027）等；运营商相关标的：中国移动（AH），中国电信（AH），中国联通（AH）等；国产算力相关标的：锐捷网络（301165）等。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G发展进度推进不及预期的风险等。