汽车行业周报：汽车行业2026Q3基金重仓配置环比提升但仍处于历史低位

（以下内容从湘财证券《汽车行业周报：汽车行业2026Q3基金重仓配置环比提升但仍处于历史低位》研报附件原文摘录）
核心要点：
汽车行业2026Q3基金重仓配置环比提升但仍处于历史低位
根据wind，汽车行业2026Q3基金重仓持股799亿元，占基金重仓配置比例为2.11%，同比下降1.11pct，环比上升0.45pct，配置比例环比修复，但仍处于历史低位。2026Q3汽车行业总市值占全A股比例2.93%，汽车行业基金重仓持股处于低配状态，低配比例为0.83%，环比上升0.39pct。汽车行业由于政策调整导致需求减弱，叠加上游原材料涨价，行业普遍承压，资金配置意愿较低。但Q3配置环比小幅提升，我们认为是资金高切低，从部分成长板块流向低估值板块。
从基金重仓持股市值看，比亚迪（76亿元）、春风动力（61亿元）、潍柴动力（59亿元）、福耀玻璃（51亿元）、上汽集团（38亿元）处于前五。从基金重仓持股占流通股比例看，福赛科技（21.8%）、恒帅股份（19.8%）、春风动力（13.8%）、斯菱智驱（13.6%）、九号公司（13.3%）处于前五。出海链和机器人链的成长标的成为资金配置共识，而低估值的整车和零部件龙头作为防御标的也受到部分资金青睐。
市场回顾
本周汽车板块震荡走弱，跑输大盘。根据wind数据，2026年10月26日-10月30日，汽车板块跌幅3.6%，沪深300指数跌幅2.9%，汽车板块跑输沪深300指数0.7个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第12位。年初至今，汽车板块跌幅28.1%，在申万31个板块中位列第28位。
子板块本周呈现“整车相对抗跌、零部件分化”的格局。根据wind数据，2026年10月26日-10月30日，乘用车、商用载货车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌1%、5.6%、4.4%、7.3%、4.1%，商用载客车上涨1.3%。年初至今，乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件、
汽车服务、摩托车及其他分别下跌32.1%、45.5%、17.9%、26.4%、17.6%、16.1%。
行业销量
零售：行业延续低位运行态势。根据乘联会数据，10月1-25日，乘用车零售114.5万辆，同比去年同期下降26%，较上月同期增长0%；新能源乘用车零售75.3万辆，同比去年同期下降13%，较上月同期下降1%。
批发：车市整体增长乏力。根据乘联会数据，10月1-25日，乘用车批发138.4万辆，同比去年同期下降22%，较上月同期增长3%；新能源乘用车批发100.8万辆，同比去年同期增长3%，较上月同期增长6%。
投资建议
总体来看，汽车行业正经历缓慢复苏过程，景气度有望逐渐回升，维持汽车行业“增持”评级。
乘用车：采取"淡化总量、聚焦结构"的配置思路，自主品牌市占率逐步提升，内需修复可期，产品出海向产能出海转变，出海高增长具备可持续性，自主优质龙头企业有望加速成长，看好出海+高端化，建议关注传统自主车企龙头及高端化华为系个股。
商用车：以旧换新受益最大，行业格局稳定，出口高增主导增长，高分红受市场青睐，重点布局出口占比高、新能源转型领先、具备产业链垂直整合能力的龙头企业。
零部件：关注成长性个股，在客户和产品维度具备拓展潜力的公司有望获得竞争优势，看好优质产业链个股及核心赛道的增量升级机遇，建议关注T链、智能驾驶、Robotaxi、线控底盘、液冷、AIDC缺电等方向的投资机遇。
机器人：产业趋势向上，T链和国产链共振，关注技术升级弹性与量产确定性兼具的标的，建议关注T链和国产链核心标的以及丝杠、减速器、结构件、电机等核心赛道个股。
风险提示
宏观经济不及预期；汽车销量不及预期；贸易摩擦升级；市场价格战加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险；技术迭代不及预期。