耐用消费产业行业研究：地产回暖持续性决定内需高度，推荐增长型红利标的群

（以下内容从国金证券《耐用消费产业行业研究：地产回暖持续性决定内需高度，推荐增长型红利标的群》研报附件原文摘录）
潮玩：双节期间泡泡玛特门店、乐园、产品三线发力，线下客流、话题度与品牌势能仍存；布鲁可亮相WF2026上海国际手办模型展，建议关注下半年海外营销节点&新品催化。
新型烟草：美国便利店协会（NACS）研究董事总经理Chris Rapanick指出2025年便利店贡献美国92.9%的OTP及82.9%的卷烟销售额，无烟替代品销售额增长22.4%。FDA烟草产品中心（CTP）在美国食品药品法学会（FDLI）会议及New Approaches Summit披露PMTA改革，拟将审评目标压缩至180天，推进sPMTA单轮审评、AI辅助审评及科学团队扩容，并强化烟草减害导向及青少年保护；New Approaches Summit同时关注尼古丁产品组合盈利及行业转型。家居：内销方面，截至10月2日，30大中城市商品房成交面积当周同比-12.58%，14城二手房成交面积当周同比+6.12%。
造纸包装：截至10月9日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周-68/+25元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别+13/+16/-100/+0/+0/-1元/吨。近日，玖龙等箱板瓦楞纸龙头公布了十月中下旬涨价50元/吨的计划。包装板块建议持续关注下游金属包装&塑料包装企业的价格传导情况。液冷转型类标的关注第17届OCP大会进展。
个护+AI眼镜：1）个护：10月8日国家药监局发布《化妆品安全技术规范》修订内容实施有关事宜的公告；金佰利披露总裁兼首席运营官Russell Torres将于11月2日离任。2）AI眼镜：三星首款AI眼镜确认11月上市；XREAL AURA官方定价正式公布；极米AI眼镜登陆国内线下门店。
小米集团:9月小米汽车交付量超4万辆，其中澎程系列首月交付超1万辆；10月8日，公司宣布澎程系列上市30天锁单量突破7万辆，新车型市场反响积极，汽车业务产品矩阵持续拓展。
宠物：佩蒂股份与复星诊断达成战略合作，双方将围绕宠物AI诊断与诊疗健康、先进宠物药联合开发、宠物行业AI技术能力、公益项目四个方向开展合作。依依股份发布股权拟协议转让公告。
AI+3D打印:截至10月7日，创想三维SPARKX i8众筹金额已突破370万美元，有望驱动消费级3D打印渗透率加速提升。
消费出海：8月中国家具出口金额同比+11.79%；9月越南家具出口金额同比+6.89%。10月8—9日中欧北京磋商形成16项成果共识，经贸摩擦升级风险边际缓和，有助于稳定消费品对欧出口预期。
短交通：8月电动两轮车行业销量695.6万辆、同比-10.2%，降幅较7月扩大3.3pct，台铃逆势增长17.7%、单月份额提升至14.7%；九号智能电动车国内累计出货量突破1400万台，规模化发展持续推进。公司持续完善产品矩阵，智能化及渠道优势有望进一步巩固。
各板块景气度判断：家居（底部企稳）、新型烟草（稳健向上）、造纸（底部企稳）、包装（稳健向上）、潮玩(拐点向上)、轻工个护（略有承压）、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压)。
风险提示
地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期；中美贸易摩擦升级超预期；汇率波动风险。