ESG与央国企月度报告（2026年9月）：9月ESG央国企策略超额收益为3.29%

（以下内容从中国银河《ESG与央国企月度报告（2026年9月）：9月ESG央国企策略超额收益为3.29%》研报附件原文摘录）
ESG筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：近一个月总回报为-1%，相对总回报为4%，最大涨幅为2%，最大跌幅为-3%，夏普比例为-1.19。
ESG舆情整合策略（沪深300）：该策略是采用我们在2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告中呈现的ESG舆情整合策略，不但充分考察了ESG舆情所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本月总回报为1%，相对总回报为5%、最大涨幅为4%，最大跌幅为-3%，夏普比例为0.93。
市场表现：9月ESG&央国企策略、纯ESG策略收益上涨，其中ESG&央国企策略超额收益为3.29%。各指数和策略均以2023年1月3日为基准，截止2026年9月24日，ESG&央国企累计收益率为106.57%，央国企累计收益率为68.36%，ESG累计收益率为115.47%，全A累计收益率为30.23%。9月ESG&央国企月度涨跌幅为0.34%（前值-0.69%），央国企板块月度涨跌幅为-1.40%（前值-0.06%），ESG板块月度涨跌幅为0.30%（前值-0.70%），全A月度涨跌幅为-2.95%（前值5.29%）。本月泛ESG基金数量与发行份额均有所上涨。
估值情况：万得全A和央企市盈率处于较高位置，国企市盈率处于中间位置，市净率整体处于中低位附近。万得全A市盈率21.34（自2010年历史下分位数0.7832）、央企市盈率9.80（自2010年历史下分位数0.6537）、国企市盈率9.63（自2010年历史下分位数0.4593）；万得全A市净率1.82（自2010年历史下分位数0.4795）、央企市净率1.01（自2010年历史下分位数0.3701）、国企市净率1.12（自2010年历史下分位数0.3476）。从成交额来看，万得全A和央国企成交额均有所下降。万得全A本月日成交额平均为18957亿元(前值22675/去年同期24402)、央企成交额为619亿元(前值772/去年同期856)、国企成交额为1204亿元(前值1460/去年同期1158)。
碳市场行情：全国碳市场碳排放配额成交量小幅上升，价格维持在95元/吨左右。截至9月28日，全国碳市场碳排放配额收盘价格为94.99元/吨（前值98.52元/吨），全国碳市场碳排放配额当月成交量总计为2836.62万吨（前值2119.89万吨）。
风险提示：市场情绪不稳定的风险；ESG与央国企政策不及预期的风险；政策理解不到位的风险。