2026年西南研究周刊九月第四期：财政收支动能边际减弱，北斗产业未来可期

（以下内容从西南证券《2026年西南研究周刊九月第四期：财政收支动能边际减弱，北斗产业未来可期》研报附件原文摘录）
摘要
宏观策源：9月18日，财政部公布8月财政收支数据，1-8月，财政收入同比增速较1-7月收窄0.1个百分点至5.7%，支出增速收窄0.1个百分点至1.2%。收支进度基本持平去年，但卖地收入延续深度收缩，财政仍处发力蓄势期；21日，央行召开外资金融机构座谈会，提出实施好适度宽松的货币政策、稳步扩大金融市场双向开放。8月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，外资配置人民币资产意愿持续修复；22日，发改委明确“十五五”时期北斗产业规模五年内突破1万亿元，并推介36个民间投资项目、总投资614亿元，北斗产业进入技术融合与场景扩张并进的新阶段；同日，国务院总理李强在上海调研，就纵深推进“人工智能+制造”、完善未来产业投入机制作出部署，提出建设制造业生产服务平台、降低中小企业智能化改造门槛。
渝城经济前沿速递：2026上半年成渝双城经济圈GDP达4.5万亿元，占全国6.5%；1-8月350个共建重点项目完成投资超3700亿元，投资完成率74.6%，进度快于时序目标。重庆、成都两大都市圈集聚效应增强，川渝协同推进交通能源基建、“氢、电、智行”产业走廊、东数西算枢纽建设，壮大先进制造与新兴产业；同时强化科创联合攻关，畅通中欧班列、西部陆海新通道开放通道，生态治理、“川渝通办”与医疗文旅等公共服务跨区域共享持续落地。
产业纵深：数字科创领域，广西、山东相继出台AI消费、数据要素地方性法规政策，工信部明确创新型产业集群建设导向；重庆依托市长国际经济顾问团会议对接海外龙头企业，落地工厂智能化改造、研发中心扩建等投资计划，“疆算入渝”算力工程加速推进，大渡口布局具身智能机器人产业，拓展多场景商业化应用。汽车新能源与智能装备方面，中新开启新能源汽车产业对话，全国充电基础设施保有量维持高速增长；重庆本地检测服务、智能座舱零部件持续迭代，中国汽研完成限制性股票解锁，绑定核心技术人员，外资零部件企业加码重庆技术研发能力。先进材料与绿色低碳赛道，国家层面启动绿色算力设施遴选、重点新材料重大专项申报工作，工业领域碳达峰相关工作持续部署；重庆上市公司布局高端电子布材料，面向AI服务器、高速PCB下游需求挖掘增量。生命健康与内需产业，工信部发布医药工业“十五五”规划系列解读，引导制药行业向数智化、绿色化升级；重庆部署卫生健康高质量发展工作，着力提升生物医药产业能级，本地CDMO、血液医疗器械企业在管线推进、产品注册延续上取得实质进展。
资本市场跟踪：本周A股震荡回调，主要指数多数下跌，小盘指数相对占优。中证2000上涨0.55%，为主要指数中唯一上涨；上证综指、上证50分别下跌0.60%、0.63%，深证综指、沪深300、中证1000分别下跌1.45%、1.51%、1.53%，科创50、中证500、创业板指分别下跌1.86%、2.25%、2.48%。行业层面，房地产以2.28%的涨幅领涨，煤炭、美容护理、医药分别上涨2.10%、1.75%、1.39%；有色金属、通信、电力设备及新能源、机械设备分别下跌4.16%、3.05%、2.50%、2.24%，跌幅居前。行业分化明显，房地产、煤炭和医药相对强势，成长制造及部分资源方向回调。
风险提示：宏观政策风险、地缘政治风险、区域经济政策风险、产业政策与项目落地不确定性的风险、资本市场波动与结构性风险、其他风险。