互联网行业研究：阿里云栖大会落幕，AI全栈布局持续迭代

（以下内容从国金证券《互联网行业研究：阿里云栖大会落幕，AI全栈布局持续迭代》研报附件原文摘录）
周观点
AI&云：本周阿里巴巴在云栖大会进一步强化AI芯片、云基础设施及数据中心布局；头部模型厂商OpenAI、Anthropic继续推进新一代模型升级；微软进一步将Copilot融入办公与开发场景。此外，Meta推出个人AIAgentMuse并拓展至购物、旅游、GitHub等服务，AIAgent主线持续演进。
游戏：国内手游大盘没有强爆款拉动仍稳增长，出海景气度相对较高，Funplus《伊莫》全球同步上线。
流媒体平台：音乐行业竞争加剧，订阅收入增速放缓，关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线。持续关注竞争和AI带来的行业影响。
电商：进入双十一前置预热周期，短期无显著增量。
虚拟资产&资产交易平台：宏观端，市场消化加息落地影响，加密行情震荡企稳；监管层面，美国SEC代币化美股创新豁免试点细则持续发酵。
风险提示
后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。