环保行业周报：“十五五”绿色低碳政策密集落地，环保行业迎资源化利用与全生命周期降碳新机遇

（以下内容从湘财证券《环保行业周报：“十五五”绿色低碳政策密集落地，环保行业迎资源化利用与全生命周期降碳新机遇》研报附件原文摘录）
核心要点：
畜牧兽医规划部署粪污资源化利用
农业农村部于2026年9月7日发布《全国畜牧兽医行业发展“十五五”规划》。规划将2030年畜禽粪污综合利用率预期目标设为85%，提出完善粪污资源化利用技术规范和标准体系、与环保标准双向衔接，协同推进除臭减污降碳，并支持生物处理等新型技术研发应用。
粪污资源化利用率目标及环保标准衔接，可能带动养殖粪污处理、臭气治理和资源化利用环节的设备与服务需求。生物处理等技术的研发应用值得关注，其后续示范和标准落地或可拓展专业化治理场景。
渔业规划强化养殖尾水治理
农业农村部于2026年9月8日发布《全国渔业发展“十五五”规划》。规划提出改造传统养殖池塘、建设养殖尾水设施，确保养殖尾水达标排放，探索池塘底泥和养殖尾水资源化利用，并因地制宜发展工厂化循环水等现代设施养殖。
养殖尾水达标排放和资源化利用要求，可能形成水处理设施、循环水系统及运行维护服务需求。传统池塘改造与现代设施养殖同步推进，值得关注不同养殖场景下处理能力与养殖规模的适配。
乡村振兴投入支持人居环境与清洁能源
农业农村部等六部门于2026年9月7日发布《坚持农业农村优先发展、完善乡村振兴投入机制实施方案》。方案旨在进一步完善乡村振兴投入机制，提出利用现有资金渠道支持农村人居环境整治和乡村生态文明建设，并鼓励各类企业与村集体在农村地区合理开展光伏、风能、水电、生物质能等项目建设运营。
多元投入机制可能为农村人居环境整治及乡村生态基础设施提供更多项目资金渠道。村企合作开展光伏、风能、水电和生物质能项目，或可拓展农村清洁能源建设运营场景。
新能源汽车规划推进全生命周期绿色低碳发展
工业和信息化部等九部门于2026年9月10日发布《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》。规划提出汽车产业在2030年前实现碳达峰，带动供应链加速绿色低碳转型；同时建立汽车动力电池数字身份证制度，提升回收利用能力，有序推进碳足迹管理，并加快完善充换电基础设施，推动新能源汽车与绿色电力、绿色氢能协同发展。
动力电池数字身份证、回收利用与碳足迹管理的协同推进，可能拓展电池回收、溯源管理、碳核算及检测认证服务场景。充换电设施与绿色电力、绿色氢能协同发展，或将增加相关基础设施和能源管理环节的建设需求。
市场回顾
1)本周申万环保指数下跌2.31%，在申万一级行业中排名第17位。2)个股层面，本周环保行业涨幅前十大个股：江南水务、嘉戎技术、顺控发展、津膜科技、正和生态、绿色动力、朗坤科技、联合水务、*ST启环、中国天楹。从业务分布看，涨幅靠前个股覆盖环境咨询、水环境治理、固废处理、烟气治理、环保滤材及生态修复等多个细分方向，整体呈现多点轮动特征，未形成单一主题集中上涨。
3)本周环保行业跌幅后十大个股：上海洗霸、ST京蓝、中兰环保、中航泰达、福鞍股份、先河环保、森远股份、中晟高科、赛恩斯、劲旅环境。从业务分布看，跌幅靠前个股涉及节能环保设备、生态园林、环卫服务、水处理、资源化及工业环保等多个方向，个股调整较为分散，未体现单一细分赛道的集中回撤。
4)根据Wind，以PE-TTM口径（整体法，剔除负值）统计，申万环保行业9月11日收盘后总体市盈率水平为18.65。
投资建议
我们认为，环保行业短期调整不改中期配置价值，政策端已由主题催化转向刚性约束，叠加现金流修复与新成长催化，行业“β”改善趋势明确。“十五五”碳达峰、固废治理及数字监管政策持续推进，资源化、降碳、危废及监测信息化等领域需求有望加速释放；同时垃圾焚烧、水务等传统资产进入稳态运营阶段，自由现金流改善与分红提升逻辑增强。维持环保行业“增持”评级。
核心受益方向：
1）跨界科技与新成长：受益于AI基础设施建设、算力扩张及产业链外溢，环保企业凭借现金流优势和园区资源切入IDC制冷、算力租赁、半导体洁净配套等新领域，第二增长曲线逐步打开。
2）降碳与资源化：受益于碳市场扩容、CCER机制完善及绿色产业政策推进，再生资源、绿色燃料、绿氢等方向盈利约束持续改善，成长空间进一步释放。
3）红利防守资产：垃圾焚烧、水务等公用事业属性增强，行业资本开支下降、现金流改善，叠加水价顺价与分红提升，低估值高股息资产配置价值凸显。
4）检测与数字监管：受益于环保监管体系升级和“十五五”数字化监测建设，行业集中度提升、龙头竞争格局改善，检测监测及数智化平台需求有望持续增长。
风险提示
宏观经济波动、行业竞争加剧、养殖污染治理实施进度、新能源汽车绿色制度落地。