北交所周报：交投活跃度略有回落，中报业绩持续披露

（以下内容从中国银河《北交所周报：交投活跃度略有回落，中报业绩持续披露》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-1.08%。本周，北证50涨跌幅为-1.08%。北交所339家上市公司中，共227家公司周涨幅为正，其中新股华大海天（+126.81%）涨幅领先，其次是花溪科技（+71.15%）、秋乐种业（+33.71%）、富恒新材（+27.55%）和蘅东光（+25.53%）等，而跌幅较大的是三元基因（-19.59%）。从行业来看，本周北交所少数行业实现上涨，其中轻工制造（+11.4%）、农林牧渔（+7.9%）和食品饮料（+6.4%）行业涨幅靠前，而石油石化（-11.9%）行业本周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度略有回落。本周北交所日均成交额约143.34亿元，较上周162.51亿元有所回落。北交所本周整体成交额为716.68亿元，成交量为33.61亿股，市场交易活跃度在本周有所回落。本周北交所换手率为16.95%，较上周略有下滑，北交所换手率仍高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为30.21倍左右，较上周有所回落。北证A股的市盈率为30.21倍，较上周的31.77倍略有下滑；而科创板和创业板估值较上周均有所回落，板块估值分别为62.7倍和39.6倍。本周北交所的市盈率持续低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，公用事业行业平均市盈率最高，为240.8倍，其次为计算机（159.1倍）、有色金属（148.8倍）、传媒（136.1倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
北交所即将迎来宣布成立五周年。为继续深化新三板改革，支持创新型中小企业拓宽融资渠道，2021年9月2日，国家主席习近平在中国国际服务贸易交易会上宣布设立北京证券交易所，建设服务创新型中小企业的新阵地。北交所近年来发展态势稳健，市场生态持续优化，对创新型中小企业的吸引力不断增强。从上市企业结构来看，公司主要集中在先进制造、信息技术、新材料等战略性新兴产业。地域方面，长三角和珠三角是创新型中小企业的孵化基地。专精特新企业占比尤为突出，已成为北交所上市公司最鲜明的标签。整体来看，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，市场定位日益清晰，优质企业聚集效应逐步显现。未来随着制度的不断细化完善和相关产品的丰富落地，板块的长期投资价值值得关注。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖中报业绩方向。美德乐、视声智能、锦波生物、基康技术、锐翔智能、同力股份、路斯股份等公司均公告了半年报业绩。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，以及北证相关投资产品落地的预期。对于2026年下半年的投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，并重点关注大宗商品波动下的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等农化产业链细分行业的投资机会；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。