具身大脑方案放量，AI量检测装备向CPO延伸

（以下内容从湘财证券《具身大脑方案放量，AI量检测装备向CPO延伸》研报附件原文摘录）
天准科技(688003)
核心要点：
天准科技披露2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业总收入8.87亿元，同比增加48.6%，实现归母净利润0.98亿元，同比扭亏为盈；实现扣非归母净利润0.1亿元。Q2单季度实现营业收入5.03亿元，同比增加33%，归母净利润0.94亿元，同比增加418%。
新签订单保持高增，各分项业务营收全面向好
根据公司半年报披露的数据，2026H1天准新签订单21.04亿元（含税），同比增长62.2%，截至报告期末在手订单达到23.75亿元，同比增长49.6%，为全年业绩增长奠定了坚实基础。分业务看，具身大脑方案实现收入1.58亿元，同比高增141.6%，报告期内新签订单3.15亿元，同比增长229.7%，人形机器人大脑域控制器已覆盖智元、银河通用、星海图、千寻智能等主流厂商，市场认可度持续提升；AI制程装备上半年实现收入3.55亿元，同比增长47.3%；AI量检测装备实现收入3.75亿元，同比增长28.9%，传统优势业务基本盘稳固。
AI算力设施领域多点落地，CPO检测设备业务实现关键性突破
公司在AI算力设施领域的长期布局逐步进入收获期，光通信、PCB设备、前沿CPO检测等多赛道协同发力。传统光通信业务，公司依托800G、1.6T高速光模块精密量检测装备，服务于中际旭创、新易盛、天孚通信等行业头部客户，充分受益于高速光通信行业高景气度。而在CPO检测设备领域，公司取得实质性商业化突破，2026年获得工业富联CPO量产项目的在线AOI检测设备首批小批量订单，部分设备已交付客户现场，打开了CPO、NPO等光通信新领域的增量市场空间。此外，PCB业务稳步迭代，公司LDI激光直接成像设备、CO2激光钻孔设备等产品持续获得东山精密、沪电股份、华通电脑等头部客户认可，业务保持良好增长。
扣非业绩扭亏为盈，持续高研发投入
盈利层面，报告期内公司实现归母净利润0.98亿元，主要系公司投资的股票资产公允价值变动带来约0.94亿元的非经常性收益。公司扣非归母净利润为0.1亿元，实现扭亏为盈，主营业务盈利能力开始显现。费用端，公司持续保持高强度研发投入，上半年研发投入合计1.51亿元，研发投入占营收比例为17%，为公司在CPO检测、半导体量测、具身智能等前沿领域的持续突破继续提供有力支持。
投资建议
我们预计天准科技2026-2028年营收分别为23.43亿元、29.58亿元、35.45亿元，对应归母净利润为1.83亿元、2.57亿元、3.27亿元。我们认为，天准科技作为“AI×精密光机电”双核驱动AI产业链高端装备厂商，凭借多年在纳米级运动控制、超高精度光学系统与工业视觉AI算法上的know-how，持续打磨AI量检测装备、AI制程装备、具身大脑方案三大业务矩阵，并以具身智能、光通信CPO量检测、半导体明场检测等新品补齐中高端场景与差异化竞争力。公司有望充分受益于AI算力资本开支、光通信高速升级、机器人与具身智能量产落地及半导体国产替代的多重共振，推动商业版图扩张与盈利质量迈上新台阶。长期来看，在工业AI产业化、高端装备自主可控的行业大趋势下，公司成长空间广阔、发展潜力充足。首次覆盖，给予“买入“评级。
风险提示
下游需求不及预期；具身智能业务量产落地及毛利改善不及预期风险；量检测装备行业竞争加剧风险；存货规模较高带来的减值风险