资本市场周报（2026年第22期）：券商债承成绩单出炉：科技创新债券领跑

（以下内容从中国银河《资本市场周报（2026年第22期）：券商债承成绩单出炉：科技创新债券领跑》研报附件原文摘录）
本周资本市场焦点（ 8 月 17 日-8 月 23 日） ：
8 月 18 日， 中国 证券 业协 会发布 2026 年上 半年 度证 券公 司债券 （ 含 企业 债券） 承销业务专项统计。 证券公司 7 类债券承销业务规模明显扩大， 由 2025年上半年 7349.23 亿元增至 2026 年上半年 10737.96 亿元， 同比增加 3388.73亿元， 增长 46.1%。 科技创新债券承销规模稳居第一， 占比 46.6%。 中小微企业 支持债 券、 低 碳转 型债券 和绿色 债券承 销金额 同比实 现翻倍 增长 。 证券公司中标地方政府债券 2577.16 亿元， 同比增长 83.5%。 展望后市， （ 1） 在金融支持实体经济的政策导向下， 预计债券承销规模仍将保持增长。 （ 2） 科技金融是“ 十五五” 时期资本市场发展的重中之重。 2026 年 6 月， 中国证券业协 会修订 发布《 证券公 司做 好金融“ 五篇 大文章” 专项 评价办 法》 ， 科 技金融部分评分占比达 50 分。 相关业务优势券商凭综合服务优势， 仍有望保持领先。
资本市场重要政策动态：
1.8 月 18 日， 国务院新闻办公室举行新闻发布会解读《 关于进一步激发下沉市场 活力活 跃县域 消费 的意见 》 。 《 意见》 提出 “ 支持 符合条 件的批 发零 售和服 务消费 企业发 ? 债 券和上 市融资” 。 具 备数字 化、 品 牌化 、 连锁 化优势的优质新型消费企业或迎来 A 股上市融资的政策窗口期。
2.8 月 18 日， 国家金融监督管理总局党委委员、 副局长肖远企在会见香港特区政 府财经 事务及 库务 局局长 许正宇 一行时 表示， 支持内 地保险 机构 通过沪深港通投资香港交易所买卖基金（ ETF） 。 近年来， 内地与香港金融市场互联互通 机制持 续扩容 ， 本 次会见 是两 地互联 互通机 制的 又一利 好。 一 方面， 内地险资规模大、 久期长， 能为香港 ETF 市场引入稳定的长期机构资金。 另一方面， 在低利率背景下， 此举也为内地险资拓宽了稳健的境外配置渠道。
3.美国证券交易委员会公布加密货币监管方案， 提议豁免部分数字资产发? 免于提交证券注册声明， 豁免额度分别为最高 500 万美元和最高 7500 万美元。
全球资本市场表现：
股票市场方面， （ 1） 本周海外主要股指多数下跌， 科技股继续承压。 对于科技估 值较高 市场而 言， 在缺乏 新的产 业催化 、 企业 业绩未 能进一 步验 证情况下， 中期仍面临估值消化和内部进一步分化的压力。 （ 2） A 股风格切换， 港股表现相对占优。 上证指数下跌 0.56%， 沪深 300 下跌 1.01%， 科创 50 下跌3.73%。 恒生 指数 上涨 3.55%， 恒生 科技 指数 上 涨 1.24%。 债 券市 场方 面，美国 30 年期国债收益率收报 5.27%， 周内涨至 5.327%， 续创 2007 年以来最高水平， 其深层压力主要来自财政赤字扩大。 尽管市场担忧 Hyperscaler 厂商更 多借助 债券市 场融 资， 进 而推高 债券收 益率， 但目前 尚缺乏 相关 研究证据支持这一判断。 周内美国财政部宣布将长期国债流动性回购规模由每次 20亿美元提高至至少 40 亿美元， 但扩大回购只能改善市场流动性， 难以从根本上改 变财政 赤字和 长期 国债供 给压力 。 商品 市场方 面， 本 周伦 敦现货 黄金上涨 5.18%， 收于 4602.66 美元/盎司。 布伦特原油连续期货上涨 5.38%， 收于93.60 美元/桶。
风险提示： 政策理解不到位风险； 地缘冲突不确定性风险。