策略周报：市场热点短期有所分散，A股指数窄幅震荡

（以下内容从湘财证券《策略周报：市场热点短期有所分散，A股指数窄幅震荡》研报附件原文摘录）
核心要点：
A股指数窄幅震荡
据Wind数据，2026.08.10-2026.08.14日，我们关注的6个A股指数，窄幅震荡：上证指数下跌0.33%、深证成指上涨0.30%、创业板指上涨1.77%、沪深300下跌0.61%、科创综指上涨0.05%、万得全A上涨0.27%。周振幅最大的是创业板指的5.92%。
A股指数2026.08.10-2026.08.14日窄幅震荡，主要原因有：一是7月政治局会议顺利召开后，8月初加快了此前政策的落实，但增量政策还处于酝酿中，市场做多动能有所不足；二是市场在自7月低点快速反弹至3900点上方，短期整理需求上升；三是中东冲突方面，整体呈现多点低烈度拉锯状况，短期美伊核心对峙并未有明显好转，市场对极端风险的定价并未消退。
二级行业涨跌幅显示市场热点短期有所分散
据Wind数据，31个申万一级行业上周数量上涨跌相当。周涨幅居前的板块是：综合和通信，分别上涨了7.21%、5.10%；而跌幅居前的是有色金属和美容护理，分别下跌了3.70%和1.72%。比较而言，科技相关领域再次走强，但周期性较强的有色金属出现分化。
据Wind数据，124个申万二级行业（扣除林业）中，上周涨幅居前的是装修装饰Ⅱ、综合Ⅱ，周涨幅分别为7.80%和7.21%。2026年以来累计涨幅居前的是玻璃玻纤、元件，累计涨幅分别为88.96%、71.12%。而周跌幅居前的是工业金属、贵金属，周跌幅分别为6.18%和4.43%。2026年以来累计跌幅居前的是航空机场、商用车，分别累计下跌了31.97%和28.40%。从申万二级行业周度涨跌状况来看，涨幅居前的装修装饰Ⅱ、综合Ⅱ不属于年度涨幅居前的AI相关领域，显示市场热点短期有所分散。
据Wind数据，259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）中，上周涨幅居前的是装修装饰Ⅲ、公交，周涨幅分别为7.80%和7.41%。2026年来累计
涨幅居前的是被动元件、玻纤制造，累计涨幅分别为123.21%、122.02%。周跌幅居前的是铜、商用载客车，跌幅分别为7.95%、7.58%。2026年以来跌幅居前的是综合乘用车、旅游综合，跌幅分别为37.18%、35.76%。从申万三级行业周度涨跌状况来看，整体结论与二级行业保持一致。
周度大类资产配置建议
我们的周度大类资产配置的具体配置比例，主要参考月度大类资产配置建议。而资产的具体科目，例如权益部分的具体行业，则是我们对短期市场的判断，同时参考二级逐势模型的结论。
对于下周的具体配置科目，我们建议：权益部分，配置通信设备和元件，按
等权方式持仓；债券部分，持有1年期国债和企业债，比例为30:70；大宗商品部分，短期主要关注黄金。
投资建议
长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，7月政治局会议继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026年国内经济稳健运行、A股市场下半年保持“慢牛”态势提供重要支撑。
短维度来看，市场在7月大幅回落后，8月国内投资政策加速落地，且7月出口数据继续保持强劲，预期将推动三季度GDP增速相对二季度有所反弹。我们建议短期关注基本面依然高景气的AI相关板块，以及受益于政策支撑的服务消费领域。
风险提示
国际方面：从长周期视角判断，中美竞争依然会持续；地缘冲突方面，俄乌战争、中东冲突，对全球的影响不确定性依然较大。