综合行业周报：功率龙头业绩超预期并上调指引，7月淘天美护yoy+11%

（以下内容从开源证券《综合行业周报：功率龙头业绩超预期并上调指引，7月淘天美护yoy+11%》研报附件原文摘录）
功率半导体：AI数据中心需求强劲，龙头公司业绩超预期并上调指引
海外功率半导体龙头业绩密集超预期，AI数据中心电源需求进入兑现期。英飞凌FY2026Q3营收41.72亿欧元创历史新高（环比+9.4%/同比+12.6%），部门利润率19.1%（环比+200bp），FY2026AI电源营收目标从15亿欧元上调至超16亿欧元，并预告11月大幅上修FY2027AI数据中心指引（原>25亿欧元），已与超10家客户签署产能预留协议锁定高个位数十亿欧元长期收入。安森美2026Q2营收16亿美元（同比+9%/环比+6%），Non-GAAP毛利率39.3%连续四季扩张，AI数据中心所属其他板块同比+21%为增速最快终端，功率事业部（PSG）同比+19%领跑三大事业部。公司大幅上调2030年AI数据中心TAM至475亿美元，已赢得英伟达MGX、AWS及中国长城等头部客户设计订单。两家龙头共同验证：AI电源从"主题叙事"进入"业绩兑现+指引上调"阶段，功率半导体板块迎来结构性增长机遇。
美丽：7月大促后淘天平台增长稳健，线上子品类品牌化加速
青眼情报数据显示，2026年7月，淘天平台美容护理类目退后销售额达97.65亿元，同比增长11.0%，主打“修护”和“防晒”的品牌在7月增长更为亮眼。上榜TOP20品牌多数呈现正增长。国际品牌表现优于国货，雅诗兰黛7月推出“小棕复活水”，售价450元/100ml，是小棕瓶系列推出的首款精华水。新品发布当天，品牌同步官宣运动员苏翊鸣为品牌巅峰代言人，进一步拉高了产品声量。彩妆品类受七夕节日拉动，彩妆套装同比增长64.5%。美发护发赛道外资仍排名前列，但部分国货凭借“香氛+功效”也实现亮眼增长。（2）从线上美护类目看，子类目赛道体量小但增速高于主品类（面部护理套装、乳液面霜、面膜等），子品类赛道高增驱动头部品牌布局。以颈部护理为例，韩束、珀莱雅、佰草集、HBN、植物医生、凌博士等品牌相继布局。2026H1部分子品类中已有头部品牌位列TOP5。
本周行情：商贸零售、电力设备及新能源跑赢大盘，消费者服务跑输大盘本周（2026.8.3-2026.8.7）港股商贸零售/消费者服务/电力设备及新能源指数+5.08%/-1.86%/+5.13%，较恒生指数涨跌幅+5.91/-1.03/+5.97pct，在30个一级行业中排名第7/20/6
推荐标的：美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药、雅诗兰黛；（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象、新鸿基地产、太古地产。（6）AI电力：Bloom Energy、壹连科技、威胜控股、新洁能、士兰微、顺络电子。（7）制造：津上机床中国。
风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。