策略周报：7月出口依然强劲，A股指数大幅震荡上行

（以下内容从湘财证券《策略周报：7月出口依然强劲，A股指数大幅震荡上行》研报附件原文摘录）
核心要点：
A股指数继续大幅震荡上行
据Wind数据，2026.08.03-2026.08.07日，我们关注的6个A股指数，大幅震荡上行：上证指数上涨2.81%、深证成指上涨5.39%、创业板指上涨6.55%、沪深300上涨2.32%、科创综指上涨10.96%、万得全A上涨5.37%。周振幅最大的是科创综指的14.72%。
A股指数2026.08.03-2026.08.07日大幅震荡上行，主要原因有：一是7月政治局会议顺利召开后，为下半年进一步促进国内需求，在投资和消费等方向给出明确指引；二是前期调整的科技板块出现反弹，与服务消费板块形成上行共振；三是中东冲突方面，整体呈现多点低烈度拉锯状况，短期美伊核心对峙并未全面升级。
二级行业中，玻璃玻纤、元件涨幅居前
据Wind数据，31个申万一级行业上周数量上涨多跌少。周涨幅居前的板块是：电子和有色金属，分别上涨了12.62%、10.95%；而跌幅居前的是银行和食品饮料，分别下跌了3.70%和2.76%。
据Wind数据，124个申万二级行业（扣除林业）中，上周涨幅居前的是元件、非金属材料Ⅱ，周涨幅分别为23.95%和20.93%。2026年以来累计涨幅居前的是玻璃玻纤、元件，累计涨幅分别为88.39%、69.12%。而周跌幅居前的是乘用车、国有大型银行Ⅱ，周跌幅分别为6.53%和5.45%。2026年以来累计跌幅居前的是航天装备Ⅱ、电机Ⅱ，分别累计下跌了30.24%和26.37%。
据Wind数据，259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）中，上周涨幅居前的是印制电路板、其他小金属，周涨幅分别为26.61%和22.28%。2026年来累计涨幅居前的是玻纤制造、被动元件，累计涨幅分别为121.11%、116.41%。周跌幅居前的是综合乘用车、商用载货车，跌幅分别为6.62%、6.30%。2026年以来跌幅居前的是综合乘用车、旅游综合，跌幅分别为35.55%、35.25%。
宏观数据方面，7月出口依然强劲
在宏观数据方面，近期公布的宏观数据主要是7月进出口相关数据。出口方面，7月同比增速23.90%，虽然略低于6月的27.00%，但绝对值依然保持高速增长状态；推动累计增长至18.50%。其中，对美国出口7月当月同比17.05%（但对美出口累计同比仅2.60%），对欧盟出口7月当月同比15.95%（对欧盟出口累计同比16.70%），对东盟7月当月同比38.36%（对东盟出口累计同比25.10%）。
进口方面，当月同比27.5%，也继续保持高增速。具体来看，大量进口的是集成电路和算力设备（中间品/资本品），而非消费品，显示国内AI算力建设正在加速，是为未来出口和产业升级备货的主动进口，而非内需消费膨胀。
投资建议
长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，我国继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026年国内经济稳健运行、A股市场保持“慢牛”态势提供重要支撑。
短维度来看，市场在7月大幅回落后，受国内投资政策加速落地，7月出口数据继续保持强劲的支撑下，目前基本企稳。我们建议短期关注有政策倾向的服务消费领域，以及基本面依然高景气的AI相关板块在调整到位后的反弹。
风险提示
国际方面：从长周期视角判断，中美竞争依然会持续；地缘冲突方面，俄乌战争、中东冲突，对全球的影响不确定性依然较大。