A股市场点评：主要指数修复

（以下内容从中山证券《A股市场点评：主要指数修复》研报附件原文摘录）
事件解读
据证券时报消息， 7 月 31 日， 国家发展改革委举行 7 月份新闻发布会，新闻发言人在新闻发布会上表示， 规划建设“六张网” ， 既是有效扩大国内需求的重大举措， 也为进一步筑牢中国式现代化行稳致远的战略底座提供坚实支撑。 目前， 在各方共同努力下， 一大批项目抓紧开工， 拟于年内开工的重大单体项目多数已经实现开工。 据有关机构测算， “十五五” 时期算力网建设将新增直接投资 4 万亿元， 考虑到算力建设以企业投资为主， 这将为民间投资创造巨大空间， 发改委将加强规划引导、 要素保障等工作， 为民间投资营造良好环境。
后续可关注相关项目的落地进展及潜在投资机会。
据证券时报消息， 7 月 31 日， 国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数（PMI） 数据。 数据显示， 7 月份制造业PMI、 非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数均较上月有所下降。 其中，7 月份制造业 PMI 为 49.2%， 较上月下降 1.1 个百分点， 降至 50%的临界点以下。 从 13 个分项指数来看， 同上月相比， 产成品库存指数和从业人员指数有所上升， 指数升幅分别为 0.9 个和 0.5 个百分点； 生产指数、 新订单指数、新出口订单指数、 积压订单指数、 采购量指数、 进口指数、 购进价格指数、出厂价格指数、 原材料库存指数、 供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数有所下降， 指数降幅在 0.1 个至 2.7 个百分点之间。
7 月份非制造业商务活动指数为 49.0%， 比上月下降 1.2 个百分点。 服务业商务活动指数和建筑业商务活动指数也都较上月下降。 但在服务业商务活动中， 接触型消费相关服务业有良好表现。 在暑期消费带动下， 居民休闲娱乐和旅游出行有所增加， 航空运输、 住宿、 文化体育娱乐等行业商务活动指数较上月明显回升， 相关企业业务总量增长较快。后续可关注下半年提振内需政策效果及相关受益行业的潜在投资机会。
市场展望
7 月 31 日， 主要指数收涨（红利指数除外） 。 传媒、 计算机相对强势。银行、 食品饮料板块相对弱势。 隔夜美股费城半导体指数涨超 8%， 存储芯片、AI 算力产业链反弹， 今日韩国股市也同步反弹， 缓解了对科技股去杠杆的担忧， 市场情绪有所修复。
预计下一交易日市场温和震荡。 科技板块持续调整， 筹码拥挤度已明显消化， 情绪修复后需观察成交额能否维持高位及龙头股能否延续上涨， 若量能萎缩则强势板块可能分化。 同时需留意 7 月制造业 PMI 降至 49.2%对周期板块的扰动以及美联储政策表态对全球风险偏好的外溢影响。
风险提示： 大宗商品价格超预期上涨， 地缘冲突升级， AI 产业发展进度不及预期