ETF及指数产品网格策略周报

（以下内容从华宝证券《ETF及指数产品网格策略周报》研报附件原文摘录）
网格交易策略概述：“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略，基于价格在一定范围内的自然波动来获取价差收益。“网格交易”顾名思义，如同一张“渔网”一样，横向的渔网线代表不同的价格水平；纵向的渔网线代表在每个价格水平所采取的交易动作以及仓位管理，纵横共同构成了网格状的交易策略布局。具体做法为，将投资标的未来一段时间可能的价格变化范围事先划分为多层网格，并将资金分成多份。当投资标的价格从当前价格下降，并来到下一条横向渔网线时，进行买入操作，这就好比在这个位置张开网口等待鱼儿（价格下跌带来的买入机会）游进来；当投资标的价格从当前价格上升，并来到上一条横向渔网线时，进行卖出操作获利了结。
适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、价格波动区间稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动幅度较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。
本期（8.3-8.7）华宝证券ETF网格策略重点关注标的：
（1）云计算ETF易方达（516510.SH）：海外云厂商巨头再度上调资本开支指引，国产算力集群与大模型同期突破。海外方面，截至当地时间7月31日云厂商巨头谷歌母公司Alphabet、Meta、亚马逊与微软完成年中财报公布，其中，前三者宣布再度上调2026年资本开支指引用于AI基础设施建设与数据中心扩张，四者全年资本开支上限有望达到7450亿美元，将远超2025年的4558亿美元，对上游云算力硬件需求构成直接利好。转向国内，2026年世界人工智能大会于7月17日至7月20日成功举办，多款国产重磅产品全球首发。其中“曙光8000（登峰）”真机首次公开亮相，这是中国首个全国产十万卡AI超集群意味着大规模国产算力从“建得成”走向“用得好、服务广、可复制”；月之暗面新一代大模型KimiK3于7月16日晚间发布，成为全球首个2.8万亿参数的开源大模型，发布不到一天便登顶国际权威的Frontend CodeArena（前端编程竞技场）排行榜，其后续商业化推广有望进一步扩大国产算力需求。
（2）券商ETF银华（159842.SZ）：布局券商板块在A股交投持续活跃背景下的中报业绩兑现窗口。A股2026上半年行情收官。根据iFinD数据统计，2026H1沪深两市股票与基金累计成交额376.16万亿元，日均两融余额2.78万亿元，相比2025H1分别实现了100%与50%的增长。另一方面，截至7月31日，已有23家券商披露2026年半年度业绩预告，其中共有22家券商实现业绩预增。在市场交投情绪活跃、交易热度创下多个历史新高的背景下，券商
中报业绩高增可期。政策端，2023年中央金融工作会议首提“培育一流投资银行和投资机构”，2024年3月证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确到2035年形成2-3家具备国际竞争力的投行。近年，无论是国泰君安吸收合并海通证券，打造总资产破2.1万亿的行业“超级航母”，还是中金公司换股吸收合并东兴、信达证
券，亦或是国联证券+民生证券、东吴证券+东海证券、东方证券+上海证券等案例密集落地，可以观察到券商行业“头部强强联合”与“区域国资整合”的双主线合并路径愈发清晰，有望加速抬升行业集中度，打造“国际一流投行”。
（3）港股创新药ETF广发（513120.SH）：我国创新药出海BD井喷，部分领域从“跟跑”“并跑”加速迈向“领跑”。我国近年来实施药品审评审批制度改革，支持引导以临床价值为导向进行研发创新，提升效率和产品质量，有助于创新药企更清晰预判研发回报周期，专注源头创新，促进创新药申报数量和质量双重提升。据国家药监局统计，2026上半年我国创新药对外授权共81笔，交易总额约1100亿美元，已达2025全年对外授权交易总额的80%，对外授权交易共涉及肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，主要受让企业来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区，显示我国创新药企在全球范围内的竞争力显著提升，有望形成“研发提速——出海变现——加码研发——再创新”的良性循环。另据国家药监局药品注册管理司副司长蓝恭涛7月14日表示，2026上半年共有38件“全球新”创新药获批上市注册申请，其中有11个是新靶点、新机制的药品，并且100%为国产自主研发，而2025年该比例仅为36%，我国自主研发占比大幅提高。
（4）亚太精选ETF（159687.SZ）：一键布局亚太地区核心资产，实现资产配置地区分散。在资产配置过程中做到底层资产地区分散化，是有望实现降低整体组合波动的有效手段之一。尽管面临全球经济增速放缓、国际贸易环境不确定性加剧等挑战，亚洲经济仍展现出强大韧性。据博鳌亚洲论坛2026年3月发布的《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》预计，2026年亚洲经济体预计经济增长率为4.5%；按购买力平价计算，其GDP占世界比重将由2025年的49.2%进一步上升至49.7%。报告还指出，在近20年的增长中，亚洲在全球服务贸易中的份额占比由1/4提升至约1/3，由原本与北美洲相近的水平上升至约为北美洲的两倍，亚洲在全球价值链中的核心地位持续稳固；同时，亚洲经济体有望凭借庞大的数字人口、丰富的应用场景和系统化的政策推动，从AI追随者转变为引领者，并驱动亚洲经济加速转型。该ETF跟踪富时罗素亚太低碳精选指数，覆盖中国大陆、日本、韩国、中国台湾、澳大利亚等多个泛亚太地区的核心资产，在相对分散单一市场风险的同时，分享区域经济增长潜力。
风险提示：国内经济复苏及政策落地效果不及预期的风险。国际形势与地缘风险事件超预期变化的风险。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能导致模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。