资本市场周报（2026年第19期）：全球市场波动加剧，资本市场韧性成政策焦点

（以下内容从中国银河《资本市场周报（2026年第19期）：全球市场波动加剧，资本市场韧性成政策焦点》研报附件原文摘录）
核心观点
本周焦点（7月27日-8月02日）：
1.政治局会议召开，提出：“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。”一方面，强调要增强资本市场抵御短期外部冲击和化解风险的能力，提升资本市场韧性和信心；另一方面，强调通过持续深化投融资制度改革，提高资本市场服务科技创新和新质生产力发展的质效。预计后续政策将兼顾“稳市场”与“提质量”。本周A股科技板块继续调整，港股持续回升。上证指数上涨0.47%，中证1000上涨1.14%；中证全指、沪深300和上证50分别下跌0.11%、1.31%和1.13%。科技成长板块调整最为突出，创业板指和科创50分别下跌3.93%和8.46%。
2.本周全球科技股调整叠加杠杆交易导致韩国连续熔断。KOSPI在7月28日和29日分别下跌10.84%和5.98%，连续触发熔断。周三韩国金融监管机构举行紧急会议，推出多项救市措施，包括将个人投资单一个股杠杆ETF的规模限制在其投资资产的20%以内，借鉴中国香港的“灵活杠杆框架”等。韩国稳市政策叠加周四、周五美国科技企业财报改善，KOSPI周五大幅反弹17.91%。通胀担忧仍主导债市，主要经济体国债收益率走势分化。美国和英国10年期国债收益率分别上行约6个和3个基点，中国、日本和德国10年期国债收益率分别下行约2个、2个和3个基点。美债方面，尽管美联储连续第五次将政策利率维持在3.50%—3.75%，但美联储内部政策分歧也明显扩大，有3名官员投下反对票并主张加息25个基点，推动市场重新计入9月加息可能性。受此影响，美债收益率曲线进一步陡峭化。汇率市场方面，亚洲央行干预推动美元普遍回落，日元、韩元领涨。据英国《金融时报》报道，7月31日，美国财政部通过纽约联储，委托高盛和摩根士丹利出售欧元、买入日元。路透社称，本周韩国外汇当局罕见入市抛售美元，推动韩元一度升至高位。短期内不排除相关政府再次干预的可能。大宗商品方面，地缘风险溢价阶段性回落。ICE布伦特原油期货下跌8.72%，收于90.09美元/桶。不过，霍尔木兹海峡和红海航运尚未完全恢复，尚不能视为供应风险彻底解除。
资本市场重要政策动态：
1．健全金融机构治理机制，推动金融业高质量发展。7月31日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》（下称“《实施意见》”），围绕股东治理、董事会运行、内部控制、监管机制等方面提出22项措施，明确到2029年基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运行规范高效的金融机构治理机制，金融体系内在稳定性和抗风险能力增强，金融服务高质量发展质效明显提升。
2.北交所召开公募基金座谈会，市场波动不改长期向好趋势。7月29日，北交所召开公募基金座谈会，邀请8家公募机构代表围绕促进北交所市场稳定健康发展进行交流。与会代表表示，北交所已迈入高质量发展的新阶段，市场规模和上市公司质量持续提升，各方关注度和参与度显著增强。近期北交所市场表现受外部多重因素与场内阶段性情绪叠加影响有所波动，但长期向好趋势不改，正迎来政策、流动性与估值三重共振的配置窗口期。
风险提示：政策理解不到位风险；地缘冲突不确定性风险。