2026年7月政治局会议解读：政策加力、动能向新

（以下内容从华福证券《2026年7月政治局会议解读：政策加力、动能向新》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。
本次会议对经济形势的研判务实审慎，宏观政策定调积极有力。会议明确提出“加快推动新旧动能转换”，实施好“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，强调“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”。我们认为，下半年宏观政策或将进入存量加速与增量加力的共振窗口期，新旧动能转换有望提速，资本市场改革预期升温，A股下半年行情可期。
综合来看，本次政治局会议的政策定调更加积极，政策组合拳的轮廓更加清晰。对于资本市场而言，我们认为有以下几点启示：第一，政策底进一步夯实。会议明确“加大逆周期调节力度”，宏观政策从“稳”向“进”的转变信号明确，有助于提振市场信心、改善市场预期。第二，新旧动能转换是主线。“加快推动新旧动能转换”的提法意味着产业转型升级的政策力度或将进一步加大，新质生产力方向（人工智能、前沿技术、新兴支柱产业等）是中长期最具确定性的投资主线。第三，内需链条有望边际改善。随着财政加快支出、货币适度宽松、“六张网”加速落地，基建投资链、服务消费链有望迎来阶段性修复机会。第四，资本市场改革预期升温。“提升资本市场韧性和信心”的表述为市场注入了政策暖意，后续资本市场投融资改革的推进值得期待。
风险提示：外部环境仍存不确定性；政策落地节奏和效果可能不及预期