电子行业周报：筑牢本土存储根基，长鑫科技登陆科创板赋能国产DRAM突围

（以下内容从爱建证券《电子行业周报：筑牢本土存储根基，长鑫科技登陆科创板赋能国产DRAM突围》研报附件原文摘录）
投资要点：
电子板块行情复盘：本周电子板块小幅反弹后再度震荡走弱，SW电子指数（-0.69%）大幅跑输沪深300指数（+2.65%），在SW一级行业指数中位列17/31。各细分板块中，半导体设备（+8.56%）、数字芯片设计（+1.91%）、消费电子零部件及组装（+1.79%）涨幅居前，分立器件（-10.39%）、印制电路板（-10.21%）、光学元件（-4.82%）等板块走弱。
个股方面：本周SW电子板块个股涨跌分化明显，星宸科技（+43.49%）、博硕科技（+43.15%）、托伦斯（+27.94%）、澜起科技（+27.27%）、盛科通信（+25.25%）为本周板块涨幅居前标的；板块回调幅度显著，跌幅前五标的分别为金安国纪（-28.16%）、德明利（-25.47%）、方邦股份（-24.30%）、格林达（-23.58%）、宝鼎科技（-23.12%）。
2026年7月23日，长鑫科技披露上市提示性公告。经上交所审核同意，公司确定于2026年7月27日登陆科创板，证券代码688825.SH。1）发行申购维度：本次发行定价8.66元/股；超额配售选择权（绿鞋机制，主承销商可超额发售不超过初始发行规模15%股份的股价稳定工具）行使前，发行后总股本668.81亿股，对应摊薄后发行市盈率308.92倍；本次发行全部为新股，不存在老股转让；网上有效申购户数突破942万户，网下、网上合计弃购率仅0.17%，一级市场认购热度充足。2）募投规划维度：本次IPO拟募集资金295亿元，资金将重点投向12英寸存储器晶圆制造基地扩产、先进存储工艺迭代研发、HBM高带宽内存核心技术攻关等产能与研发项目，持续夯实国内DRAM自主供给底座。3）业绩预期维度：公司同步更新2026H1经营指引，预计实现营业收入1100-1200亿元，同比增长612.53%-677.31%；归母净利润500-570亿元，同比增幅达2244.03%-2544.19%。我们认为，公司盈利大幅修复核心依托AI算力扩张带动存储芯片需求上行、行业供给收缩推升DRAM产品价格，叠加自身产能稳步释放、制造良率持续优化，行业量价共振推动业绩实现高增。
2026年7月22日，Google母公司Alphabet发布2026Q2财报。1）2026Q2公司实现总营收1197.96亿美元（同比+24.23%），已连续12个季度维持营收双位数增长；季度营业利润407.70亿美元（同比+30.38%），稀释每股收益9.11美元。本季度销售毛利率61.65%，销售净利率93.65%。2）就业务来看，GoogleCloud为本季度核心增长驱动，企业级AI基础设施与配套解决方案需求旺盛，板块单季营收247.68亿美元，同比增速达81.80%；传统业务GoogleServices实现营收945.40亿美元，同比+14.53%，主业增长底盘稳健。3）公司上调2026全年资本开支区间，由1800–1900亿美元调整至1950–2050亿美元，新增资金将集中投向AI算力硬件部署、大模型迭代研发。我们认为，Alphabet云业务高速增长叠加全年资本开支指引大幅上调，充分验证全球AI算力资本开支上行周期延续。海外头部云厂商持续加码算力基建，将长期拉动GPU、高带宽存储、先进封装等上游元器件需求，算力硬件产业链高景气逻辑具备持续性。
投资建议：建议关注国产存储芯片产业链相关标的投资机会。当前AI算力需求持续爆发拉动服务器端DRAM、HBM需求显著上行，行业供给收缩支撑存储产品价格持续走高，存储板块量价齐升逻辑清晰。长鑫科技为国内唯一实现12英寸DRAM规模化量产龙头，伴随产能持续释放、制造良率稳步优化，将充分受益本轮存储上行周期。
风险提示：1）长鑫科技存储工艺良率爬坡不及预期；2）全球AI算力需求下行；3）存储行业周期性波动风险。