北交所周报：市场回调，首批北交所三个月持有期基金上报

（以下内容从中国银河《北交所周报：市场回调，首批北交所三个月持有期基金上报》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-4.15%。本周，北证50涨跌幅为-4.15%。北交所330家上市公司中，共45家公司周涨幅为正，其中新股长鹰硬科（+196.61%）涨幅领先，其次是益坤电气（+31.17%）、戈碧迦（+20.71%）、安徽凤凰（+19.66%）和科力股份（+19.07%）等，而跌幅较大的是云创退（-43.07%）。从行业来看，本周北交所仅少数行业实现上涨，其中石油石化（+19.1%）、公用事业（+9.4%）和国防军工（+1.2%）行业涨幅靠前，而传媒（-13.7%）行业本周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约153.91亿元，较上周163.59亿元有所回落。北交所本周整体成交额为769.54亿元，成交量为39.36亿股，市场交易活跃度在本周有所回落。本周北交所换手率为19.94%，较上周小幅回升，高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为30.91倍左右，较上周有所回落。北证A股的市盈率为30.91倍，较上周的33.24倍有所回落；科创板估值较上周有所回升，为81.2倍；创业板估值较上周有所回落，为41.8倍。本周北交所的市盈率持续低于创业板、科创板。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为214.7倍，其次为传媒（129.3倍）、有色金属（102.3倍）、电子（100.8倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
首批8只北交所三个月持有期主题基金即将上报。首批北交所三个月持有期主题基金已确定8家管理人，包括华夏、汇添富、易方达、南方、嘉实、东财、富国、中信建投基金相关公司。7月24日起，相关基金管理人将向证监会正式递交产品注册申请材料。所谓北交所三个月持有期主题基金是指主要投资北交所股票标的、投资者最短持有期限为三个月的主动权益类基金产品。北交所表示，基金管理人选取综合考虑了管理人综合实力、投资者回报等情况，覆盖头部及中小基金公司。三个月持有期在流动性和投资稳定性之间找到了平衡点，有望显著提升公募产品对个人投资者的适配性，进一步拓宽增量资金入市的通道。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、业务进展、股东及高管增持等方向。东和新材、万源通、长虹能源、瑞华技术等公告了对外投资，惠丰钻石公告了业务进展，万德股份、远航精密、通宝光电、富士达公告了股东增持计划及高管增持进展。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，以及北证相关投资产品落地的预期。对于2026年下半年的投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，并重点关注大宗商品波动下的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等农化产业链细分行业的投资机会；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。