计算机行业点评：计算机行业2026Q2基金持仓分析：仍然处于历史配置的低位

（以下内容从湘财证券《计算机行业点评：计算机行业2026Q2基金持仓分析：仍然处于历史配置的低位》研报附件原文摘录）
核心要点：
计算机行业2026Q2基金持仓分析：仍然处于历史配置的低位
计算机行业26Q2基金配置比例继续下降，仍处于历史配置的低位。我们基于主动型及被动型公募基金的重仓持股，统计机构对申万计算机行业的配置情况。统计数据显示，计算机行业26Q2基金重仓持股配置比例为1.6%，相较于26Q1减少约0.6pct，持仓配比继续下降。从近几年的变化情况看，计算机行业重仓股配置比例自22Q2触底，此后受到信创政策及23年初AI大模型技术变革的催化后快速攀升，至23Q1达到阶段性的配置比例高点。但之后配置比例逐步下降，尽管在24Q4及25Q1配置比例短暂性回升，整体趋势仍然向下。纵向比较过去10年的情况，当前计算机行业仍处于历史配置的低位。
机构重仓子领域主要集中于AI算力硬件相关产业。
持股市值方面，26Q2公募基金持股前十名分别为海康威视、中科曙光、科大讯飞、同花顺、浪潮信息、宏景科技、华大九天、联想集团、紫光股份、金山办公。相比26Q1新增宏景科技、华大九天、联想集团及紫光股份，而商汤-W、中科星图、金蝶国际、深信服则跌出前十。其中，海康威视为基金重仓持股总市值最高的公司，达到78亿元，第十名金山办公持股市值为25亿元。
持股基金数方面，26Q2前十名分别为海康威视、浪潮信息、中科曙光、同花顺、金山办公、联想集团、宏景科技、科大讯飞、紫光股份、深信服。相比26Q1新增联想集团、宏景科技及紫光股份，而网宿科技、中科星图、云天励飞-U则跌出前十。其中，海康威视为持股基金数最多的公司，达到267支，第十名深信服持股基金数为54支。
机构加仓方向亦相对集中于AI算力硬件相关产业。
重仓股市值变化方面，计算机行业26Q2公募基金持股市值较26Q1末增加的前十名分别为中科曙光、浪潮信息、联想集团、宏景科技、华大九天、海康威视、智谱、紫光股份、金山软件、同花顺。
持股基金数变化方面，26Q2持股基金数增加前十名分别为海康威视、浪潮信息、中科曙光、联想集团、宏景科技、智谱、紫光股份、金山软件、智微智能、中国长城。
机构减仓方向以AI应用软件等领域为主。
重仓股市值变化方面，计算机行业26Q2公募基金持股市值较26Q1末减少的前十名分别为科大讯飞、金山办公、中科星图、金蝶国际、商汤-W、云天励飞-U、网宿科技、德赛西威、金山云、拓维信息。
持股基金数变化方面，26Q2持股基金数减少前十名分别为金山办公、科大讯飞、网宿科技、中科星图、云天励飞-U、金山云、并行科技、德赛西威、广联达、优刻得-W。
投资建议
我们认为，AI产业的高景气在2026年下半年大概率延续，训练向推理，Chatbot到Agent的加速迁移将驱动AI底层算力与模型产业链长期高景气，维持计算机行业“买入”评级。
核心受益方向：
1）头部国产大模型厂商：跟随海外巨头迭代深度推理、代码智能体与长时序指令执行能力，加速模型与Harness一体化产品闭环落地；
2）AI算力核心基础设施：智能体长时程调度、高频推理、大上下文缓存需求放量，利好算力芯片、高速互联、高带宽存储、AIDC及算力调度运维全链条环节。
风险提示
AI技术发展不及预期;大模型应用落地节奏不及预期;宏观经济波动;国际环境发生变化。