基础化工行业周报：荣盛石化联手SABIC布局先进材料，万华匈牙利MDI、TDI装置停产检修

（以下内容从华福证券《基础化工行业周报：荣盛石化联手SABIC布局先进材料，万华匈牙利MDI、TDI装置停产检修》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周板块行情：本周，上证综合指数下跌5.81%，创业板指数下跌10.78%，沪深300下跌5.26%，中信基础化工指数下跌9.84%，申万化工指数下跌7.43%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为轮胎(5.44%)、纯碱(2.86%)、食品及饲料添加剂(-0.2%)、复合肥(-0.24%)、钾肥(-0.32%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为有机硅(-25.95%)、电子化学品(-21.77%)、橡胶助剂(-18.02%)、其他化学制品Ⅲ(-14.47%)、膜材料(-14.02%)。
本周行业主要动态：
荣盛石化联手SABIC布局先进材料。荣盛石化公告，7月16日，其与沙特基础工业公司及荣盛新材料(舟山)有限公司签署《项目开发协议》，共同推进位于中国浙江省舟山市的金塘新材料项目开发。根据协议，荣盛石化与SABIC正就一项潜在投资机会进行评估，SABIC拟收购荣盛新材料不低于30%且不高于50%的股权。双方还将签署一系列配套协议，包括但不限于合资协议、技术许可协议、技术服务协议等。双方还会就相关先进技术领域展开全面合作。SABIC是世界知名的多元化化工企业，其总部位于沙特利雅得，并在美洲、欧洲、中东和亚太地区拥有世界级制造设施，产品涵盖化学品、通用及高性能塑料和农业营养素。荣盛石化同样是全球知名的化工材料生产商。该公司主导运营全球单体最大的炼化一体化项目4000万吨/年绿色石化基地，聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS、PC等多个产品的产能位居全球前列。（资料来源：中国化工报、荣盛石化）
万华匈牙利MDI、TDI装置停产检修。2026年7月14日，万华化学公告，为确保生产装置安全有效运行，按照年度检修计划，子公司匈牙利宝思德化学公司MDI（40万吨/年）、TDI（25万吨/年）等一体化装置及相关配套装置将于2026年7月17日起陆续停产检修，预计检修35天左右。公司表示，本次停产检修是根据年度计划进行的例行检修，不会对公司的生产经营产生影响。万华福建80万吨/年MDI装置2026年6月23日开始停产检修，检修20天；万华烟台110万吨/年MDI计划8月份有例行检修计划。除万华装置检修外，东曹瑞安一套8万吨/年MDI精馏装置定于7月28日停车检修，检修周期约一个月。供给收缩背景下，行业头部企业纷纷上调报价、收紧出货。（资料来源：化工新材料、万华化学）
投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期