煤电低碳转型深度解析：煤电转型：绿色浪潮中的系统重构

（以下内容从中国银河《煤电低碳转型深度解析：煤电转型：绿色浪潮中的系统重构》研报附件原文摘录）
核心观点
全球煤电转型路线呈现差异化特征。全球煤电占比持续下降，可再生能源发电量占比稳步攀升，结构性转型趋势明显。从装机容量看，随着风电和太阳能发电的快速增长，清洁能源装机容量已几乎与化石能源相当。从在运和新增煤电厂分布看，全球煤电资产高度集中在亚洲。未来亚洲仍有新增煤电，其他地区逐步退出。一是欧洲煤电退出进度快，其以强约束气候政策推动可再生能源电力扩张；二是美国煤电的退出节奏可能受政策摇摆影响，但其影响还未实质性体现；三是拉美地区由于可再生能源丰富，煤电占比较低，在存量煤电机组改造中聚焦超低排放改造，通过技术升级实现近零排放；四是越南和印尼等亚洲发展中国家，受能源安全、经济发展和电力需求增长影响，能源转型进程相对缓慢，新增煤电保障用能需求和发展可再生能源并行。
中国的煤电行业采取渐进式转型路线，将减排目标、系统保供和电力结构优化有机结合。我国既不简单效仿欧洲采取退煤路径，也不继续大规模扩张煤电资产，而是针对存量的煤电资产进行灵活调峰功能和低碳化改造、差异化采取关停和延长寿命措施、少量新增保障能源供应的高参数机组，在长期目标下推动煤电有序转型，以充足的规模支撑能源安全，以高质量增量补齐系统调节能力。从存量和即将投运的机组情况来看，2036-2055年之间我国将有大量煤电机组达到自然退役年限，若其中大部分机组正常退役，我国电力系统的结构将持续优化，煤电在新型电力系统中的支持性和保障性定位将进一步凸显。
“十五五”期间煤电转型将进一步深化。煤电装机容量和发电量占比的下降反映了可再生能源发电对传统煤电的替代效应及我国能源结构清洁化转型的加速推进。2025年，尽管煤电的装机容量较上年继续增长，煤电发电量在多年连续增长后首次出现下滑，反映出我国电力结构优化进入新的阶段。随着可再生能源装机规模持续扩大、出力稳定性不断提升，加之“双碳”目标下煤电利用小时数逐步下降，煤电从“基荷电源”向“辅助性电源”转型的趋势愈发明显。与此同时，政策端也在推动煤电的角色加速向系统调峰、应急保供和基础负荷支撑转变。《新型能源体系建设“十五五”规划》要求到2030年风电和太阳能发电装机比重超过50%、非化石能源发电量比重达到50%，意味着“十五五”期间煤电在新型电力系统中的功能定位将发生深刻重塑。
我国煤电转型仍面临多重挑战。一是煤电参与灵活调峰增加煤耗。二是CCUS、煤电与生物质发电耦合、燃煤混氨掺烧等前沿低碳技术，虽已进入试点示范阶段，但仍面临技术成本高、运营维护难度大等问题，短期内难以大范围推广。三是当前我国煤电机组整体服役年限较短，一半以上机组为近15年内投产，设备较新且资产规模庞大，深入推进煤电低碳化转型需警惕新一轮资产搁浅风险。四是煤电转型或对部分地区的经济增长和就业产生影响。五是煤电转型资金需求较大，当前我国煤电成本回收机制和资金支持机制有待完善。
我国需持续深化煤电转型的支持措施。煤电转型是重塑我国能源结构的长期系统性工程。为保障煤电行业平稳转型，需要构建一套覆盖市场机制、金融支持体系与区域治理的系统性支持框架，以有效缓解转型阵痛、引导产业有序过渡、保障能源安全、深度降低产业碳排放。一是完善现货、中长期、容量市场、辅助市场机制，反映煤电的调峰价值，同时与碳市场联动，疏导企业减排成本。二是完善煤电转型金融支持标准，纳入对煤电关停和公正转型的支持，创新转型金融产品，建立转型风险共担机制。三是实施区域综合治理，强化社会参与，保障煤炭和煤电产业依赖度较高的地区实现经济社会的平稳过渡。