周观点：关注美国AI债务显性化及衍生的连锁反应_股票频道

（以下内容从华福证券《周观点：关注美国AI债务显性化及衍生的连锁反应》研报附件原文摘录）
近期观点
1、本轮美国算力基建投资可能已过高峰，计入上市公司收入的峰值可能出现在2027年。
2、在美国AI通胀显著回落之前，国产算力链条的定价或围绕扩产速度展开。
3、随着美国AI投融资活动放缓，北美算力链条股价对景气反应或出现钝化。
4、若美国AI投融资活动放缓，美国经济总量或将承压，关注美国货币财政政策变化，看好受益于利率回落驱动的中美创新药和CXO。
5、美国私募信贷市场流行性问题值得重视，关注AI企业债和权益融资填补私募信贷所带来的AI债务显性化等连锁反应。
6、中期看好港股，创新药，红利，商业航天，国产算力，黄金。
7、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒。
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康

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