6月行业月报：模型能力加速迭代，关注AI商业化进展全球

（以下内容从中国银河《6月行业月报：模型能力加速迭代，关注AI商业化进展全球》研报附件原文摘录）
核心观点
影视：6月票房同环比下降，市场静待暑期档蓄力据灯塔专业版，2026年6月全国票房16.45亿元（含服务费），同比下降13.78%，环比下降41.10%。影片具体表现方面，《给阿嬷的情书》单月票房达5.10亿，月票房占比达31.00%，为当月票房冠军。截至2026年7月1日，预计7月共将上映31部新片。
游戏：5月市场同环双增，版号发放延续高位2026年5月，国内游戏市场实际销售收入308.75亿元，环比增长1.67%，同比增长10.07%。从细分市场来看：2026年5月，国内移动游戏市场实销收入226.63亿元，环比增长1.04%，同比增长7.02%；国内客户端游戏市场实销收入70.80亿元，同比增长21.67%，环比增长3.12%。2026年6月国产游戏版号发放数量为163款，同比增长10.9%。
营销：总量稳步增长，结构分化加剧据CTR媒介智讯数据：2026年1-5月广告市场整体花费持续正增长区间，同比增长8.7%，5月单月广告花费同比增长5.10%，环比增长13.1%。从行业大类的广告花费变化看，2026年1-5月，IT产品及办公自动化服务、邮电通讯、个人用品、食品、商业及服务类行业、药品行业增投，刊例花费同比分别上涨96.7%、94.4%、72.5%、16.1%、10.2%、3.9%；酒精类饮品、饮料、化妆品/浴室用品、娱乐及休闲领域则呈现不同程度的下滑，分别为-5.1%、-11.3%、-28.8%和-36.5%。
AI：模型能力加速迭代，关注多模态应用与商业化场景模型方面，智谱开源GLM-5.2大模型与Slime强化学习框架。OpenAI发布GPT-5.6系列（Sol旗舰/Terra均衡/Luna经济型），模型限量灰度开放，强化智能体、代码能力；Anthropic发布Claude Fable5和Claude Mythos5。Fable5能长时间自主工作，而且产出质量较高。Token消耗量方面，截至6月29日，全球大模型token调用量单周调用量达43.1T。
投资建议：我们认为，随着模型能力提升、调用成本下降和多模态工具成熟，AI应用有望加速渗透内容生产、营销、电商、游戏等场景，并带来相关产业链增量机会。建议关注：大模型及云服务厂商腾讯控股、阿里巴巴-W；同时建议关注AI视频及垂类应用方向的边际变化：快手-W，以及值得买（AI+电商）、易点天下、蓝色光标（AI+营销）、恺英网络（AI+游戏）等，同时可关注在AI电商与内容种草方向具备数据与用户基础的平台型公司。
风险提示：AI技术迭代及商业化落地进度不及预期风险；多模态及AI视频应用效果不及预期风险；内容监管及数据合规风险；行业竞争加剧风险。