行业配置策略月度报告（2026/7）：7月行业配置重点推荐周期蓝筹

（以下内容从华福证券《行业配置策略月度报告（2026/7）：7月行业配置重点推荐周期蓝筹》研报附件原文摘录）
动态平衡策略
我们从平衡的角度提出了兼顾胜率和赔率的动态平衡策略。自2015年初至2026年6月30日策略年化绝对收益17.77%，年化相对收益12.38%，信息比率为1.69，相对最大回撤为10.18%。模型在2026年7月份推荐行业为有色金属、电力设备及新能源、通信、基础化工、计算机、石油石化。6月动态平衡策略绝对收益-2.51%，跑赢基准，超额收益为2.53%。2026年以来至6月30日，动态平衡策略绝对收益5.66%，相对偏股混合型基金指数超额收益-12.51%，在主动权益基金中排名62.00%。
极致风格高Beta策略
极致风格高Beta策略自2013年7月1日至2026年6月30日相对收益年化9.67%，信息比0.99。策略在2026年7月对子策略的权重
配置在小盘成长策略权重占比最高，为48.68%，7月综合推荐机械、
建材、交通运输、煤炭、电子、基础化工。6月绝对收益-2.45%，跑赢基准，超额收益为1.81%。2026年以来至6月30日，策略绝对收益-3.79%，相对偏股混合型基金指数超额收益-21.96%，在主动权益基金中排名73.60%。
多策略
多策略自2011年5月3日至2026年6月30日相对收益年化6.12%，信息比0.88，超额最大回撤13.44%。今年以来至2026年6月30日相对行业等权超额收益-0.80%。多策略2026年7月推荐银行、建筑、房地产、医药、消费者服务、基础化工、电力设备及新能源、电子、有色金属。多策略行业配置6月绝对收益-4.38%，超额收益-0.13%。2026年以来至6月30日，多策略绝对收益-5.20%，相对偏股混合型基金指数超额收益-23.38%，在主动权益基金中排名76.90%。
宏观驱动策略
自2016年初至2026年6月30日，综合模型超额年化收益率3.93%，超额波动率7.26%，信息比率0.54，最大回撤12.54%，IC均值4.15%，ICIR15.61%，年化换手3.17倍。模型在2026年7月份推荐的行业包括传媒、通信、家电、商贸零售、消费者服务、计算机。模型在6月份绝对收益-7.46%，超额收益-3.78%。2026年以来至6月30日，综合模型绝对收益-7.50%，相对偏股混合型基金指数超额收益-25.67%，在主动权益基金中排名80.80%。
拥挤度跟踪
6月拥挤度因子在各行业拥挤提示触发数量较少，建材和电子行业上有多个拥挤触发提示。
风险提示
若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；市场存在一定的波动性风险。