A股市场点评：半导体领涨

（以下内容从中山证券《A股市场点评：半导体领涨》研报附件原文摘录）
1.市场整体表现
2.事件解读
据21世纪经济报道消息，在市场流动性持续宽松、市场利率持续走低的背景下，国内货币基金收益率正持续下行，七日年化收益率跌破1%已然成为行业新常态。同花顺数据显示，目前全市场已有250只货币基金七日年化收益率跌破1%关口，收益水平处于历史低位。即便是国民级头部“宝宝”——天弘余额宝，最新七日年化收益率也仅维持在0.855%，持续运行在1%阈值下方。受此影响，今年6月以来，已有超百只货币基金因收益率不达标触发合同条款，被动下调管理费率，相关调整次数累计达181次。当前货币基金收益率持续走低，是利率中枢系统性下移与市场流动性极度充裕的双重挤压所致。受宽松货币政策影响，低利率的市场趋势仍在延续。
据证券时报消息，截至2026年6月23日，A股市场两融余额突破3万亿元，合计约30010亿元，这是A股市场两融余额历史性首次突破3万亿元。从A股市场两融余额的构成上看，融资余额约29790亿元，融券余额约220亿元。据Wind统计口径，6月23日两融交易额占A股市场整体成交额的比例约10.25%，较上一交易日的10.66%还略有下降。历史上的2015年，两融交易额占A股市场整体成交额的比例最高曾超过22%。从近期融资资金流向的具体行业分布来看，呈现明显的结构性分化特征。最近一个月时间里，信息技术、材料等少数行业呈现融资资金净买入，其中信息技术行业最近一个月融资净买入额超过1000亿元，其他包括医疗保健、金融、可选消费、通讯服务、工业、房地产在内的多数行业则呈现融资资金净偿还。两融余额持续攀升，市场投资热度不减，同时，融资资金的流向也反映出投资者对板块热度的偏好。
据财联社消息，豆包今日正式推出专业版订阅服务，基于字节跳动豆包2.1系列智能体模型打造，上线办公任务模式，可自主拆解工作任务、调用本地工具与Office套件，升级为生产力工具。产品采用三级阶梯定价：标准/加强/高级套餐连续包月分别为68元、200元、500元，功能额度逐级提升。官方称原有免费服务与功能保持不变。豆包推出订阅服务，高资本支出背景下大模型相关公司也面临一定的营收压力。
3.市场展望
6月24日，主要指数收涨（红利指数除外）。电子、建筑材料相对强势。农林牧渔、美容护理等板块相对弱势。日内走势上，市场早盘低开后震荡上行，午后科技股发力带动创业板指翻红。
预计下一交易日市场将温和震荡。北京时间6月25日美光将公布2026财年第三财季业绩，英伟达也将召开年度股东大会，双重验证将影响AI主线接下来走势，需密切关注。
风险提示：海外需求走弱，大宗商品价格剧烈波动，AI产业发展不及预期。