计算机行业点评报告：近期可回收火箭发射窗口期，把握商业航天的产业机遇

（以下内容从东吴证券《计算机行业点评报告：近期可回收火箭发射窗口期，把握商业航天的产业机遇》研报附件原文摘录）
事件：根据NOTAM航警信息，文昌7月10日13:00~13日17:00，有火箭发射活动。
投资要点
近期有望迎来可回收火箭发射的密集窗口期：近期，多款重磅可回收商业火箭有望陆续迎来试飞。经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。若成功，中国将成为继美国后第二个掌握中型可回收火箭技术的国家，我们预计发射成本大幅降低，助力低轨卫星星座（“GW”、“千帆”等低轨星座）建设。
长征十乙是航天一院研制的可重复使用商用液体运载火箭：长征十乙由航天科技一院（中国运载火箭技术研究院）抓总研制，是长征十号系列的商业货运衍生型号，2025年7月完成立项。该火箭立足载人登月技术积累，采用“通用芯级+模块化”设计，旨在打造低成本、可复用的大型商业运载火箭，服务空间站低成本货运、卫星互联网组网等任务，同时为载人登月计划验证回收与动力技术。长征10B为两级5米直径无助推火箭，箭体高70.2米，起飞总重约780吨。一子级搭载7台YF-100K液氧煤油发动机，单台推力130吨，总起飞推力910吨；二级配1台YF-219液氧甲烷发动机。200公里近地轨道（LEO）回收状态运力≥16吨，450公里太阳同步轨道运力13.5吨，900公里轨道运力≥11吨；一次性发射状态运力可达19吨。采用5.2米直径整流罩，适配大型商业载荷需求。
国内资本市场亦助力产业发展：（1）截至2026年5月，蓝箭航天、中科宇航IPO状态均处于已问询阶段，天兵科技、星河动力、银河航天处于IPO辅导中。中美均有望借助资本市场的力量，加速推动商业航天领域的发展。（2）信科移动、信维通信等陆续开启募资：4月30日，信科移动发布定增预案，募集资金拟投向空天地一体化移动通信产业化、空天地一体化移动通信研发和6G研发等三个项目。5月8日，信维通信的定增审核通过，从4月3日交易所受理到正式通过，全部用时仅21个工作日，这是全市场落实再融资改革要求、加大对优质上市公司支持力度的首单落地案例。
投资建议与相关标的：（1）火箭侧：商业火箭处于从0到1的阶段，弹性最大。相关标的：飞沃科技、广联航空、美新科技、超捷股份、斯瑞新材、江顺科技、国机精工。（2）卫星侧：卫星发射量增长有较高确定性，关注高价值量载荷。相关标的：信科移动、电科蓝天、国博电子、烽火通信、震裕科技、西测测试、均胜电子、上海瀚讯。（3）太空光伏：火箭运力新需求。相关标的：云南锗业、电科蓝天、均胜电子。
风险提示：政策推进不及预期、技术推进不及预期、竞争加剧影响。