新兴产业：Glass Bridge——玻璃光互联在CPO中的破局

（以下内容从华福证券《新兴产业：Glass Bridge——玻璃光互联在CPO中的破局》研报附件原文摘录）
板块本周回顾
A 股： 上证指数收于 4027.3 点-1.5%， 全 A 日均成交 35458.8 亿； 风格上小盘股占优； 行业涨幅前三： 建材+11.2%/电子+5.2%/非银行金融+2.7%；概念板块前三： 培育钻石+20.2%/中芯国际产业链+14.9%/半导体设备+12.4%； 主题行业前三： 建材+10.9%/半导体+8.7%/电脑硬件+8.3%； 个股涨跌前三： 兴业科技+61.1%/戈碧迦+56.7%/海希通讯+44.4%。
北交所： 北证 50 指数+0.1%， 北交所全周累计成交额 1218.6 亿。H 股： 恒生指数收于 22671.9 点-5.2%， 全部港股日均成交 3348.6 亿港元； 行业表现前三： 必需性消费-1.0%/医疗保健业-1.1%/公用事业-2.6%；概念板块前三： 金融 IC+12.7%/在线教育+7.9%/CRO+7.3%； 主题行业前三：半导体+5.2%/医药生物+0.4%/房地产投资信托-0.1%。
美股： 纳斯达克指数收于 25297.6 点-4.6%， 标普 500 收于 7354.0 点-2.0%， 道琼斯工业平均收于 51876.1 点+0.6%， 美国科技七巨头指数收于63816.7 点-6.2%， 中概科技龙头指数收于 3028.7 点-6.7%， 纳斯达克中国金龙指数收于 5730.2 点-5.6%。 行业前三： 医疗保健+7.9%/房地产+4.0%/公用事业+3.9%； 概念板块前三： 航空公司+9.2%/生物科技+7.5%/大麻+7.3%；主题行业前三： 美国智能制药+8.4%/生物技术+7.6%/Lux 健康科技+6.9%。
本周重大事项
新股： 上市 2 支（C 臻宝、 C 惠科） ， 下周 2 支（N 科莱、 益坤电气）；并购重组： 本周共 1 家公司（*ST 帅电） 首次披露并购重组事项（构成重大） ； 共 54 家公司首次披露并购重组事项（不构成重大） ；定增： 共有 13 家首次披露定增预案。
本周专题： Glass Bridge——玻璃光互联在 CPO 中的破局
康宁于 6 月 24 日发布下一代玻璃光互连组件 GlassBridge， 该产品基于创新的晶圆级离子交换（IOX） 玻璃波导技术， 构建了光纤与光子集成电路（PIC） 之间的直连通道， 实现了从光纤大模场到硅光芯片小模场的平滑过渡。 其核心优势在于： 1） 极致密度， 凭借 30μ m 极小通道间距将互连密度提升约 4 倍， 完美契合 CPO 对空间利用的苛刻需求； 2） 超低损耗，全固态玻璃传输将耦合损耗控制在 2dB 以内的行业领先水平； 3） 高效可维护， 采用标准化 TMT 插芯与被动对准技术， 大幅简化了光路链路， 解决了传统封装难以拆卸的痛点。 GlassBridge 的推出， 为 AI 数据中心光通信的高密度集成提供了兼具高性能与成本效益的解决方案。
本周市场复盘及中短期投资思考
美股： 道指+0.6%， 标普-2.0%、 纳指-4.6%出现分化， 费城半导体创新高后周五急跌-5.3%， 主要系 OpenAI 推迟 IPO+苹果涨价引爆 AI/存储/芯片抛售， 但平台型龙头抗跌； 日韩： 韩国综合指数周跌 7.1%、 日经-2.7%，SK 海力士/三星等重挫领跌全球； 亚太： 港股全线回调（恒生-5.2%/恒科-7.6%） ， MSCI 台湾周跌 5.2%， A 股分化， 科创 50 逆势+6.3%、 上证-1.5%，科技内部亦出现分化。 商品： 美伊缓和致布油-8.1%到 73.6 美元/桶， 美联储鹰派+美元强势压制贵金属， SHFE 黄金-6.3%、 白银-15.2%； 中短期观点：急跌系 AI 估值检验+加息预期下高拥挤赛道获利了结， 非基本面恶化； 短期消化波动， 中期坚定看好半导体、 AI 算力等科技成长主线， 进入 7 月需要重视中报业绩超预期条线还有相对底部的商业航天主题。
本月及本周建议关注
本周建议组合： 雅客科技、 斯迪克、 火炬电子、 机器人、 路德科技
七月建议组合： 火炬电子、 机器人、 福立旺、 万里石、 路德科技
风险提示
宏观经济不及预期、 新兴产品发展不及预期、 原材料价格上涨等。