宏观周报：国内财政支出阶段性放缓，中东地缘信号分化

（以下内容从西南证券《宏观周报：国内财政支出阶段性放缓，中东地缘信号分化》研报附件原文摘录）
摘要
一周大事记
国内：端午假期消费现结构分化，财政支出端投放力度趋弱。6月19日-21日端午假期全社会跨区域人员流动量6.48亿人次，同比微降0.89%。端午档总票房3.96亿元，平均票价、观影人次均低于去年同期，端午消费优先级倾向短途出游与在地体验，电影景气偏弱符合预期；22日，商务部等三部门联合发布《利用外资固稳促优行动方案》。在外资结构深刻转变的关键窗口，《方案》的出台是以制度型开放回应全球资本配置需求变化的务实之举；23日，财政部公布5月收支运行情况，1-5月财政收入保持平稳回升，税收结构持续改善，但支出增速放缓反映财政发力节奏放缓；24日，国务院总理李强出席2026年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，向世界传递了中国经济信心与开放决心，跨境合作与科技创新主题有望持续受益。
海外：美伊表态存在显著分歧，标普PMI修复强化加息预期。当地时间6月22日，英国首相斯塔默宣布辞职，短期政局明朗修复市场风险偏好，摩根大通也重启英镑看涨策略，但中长期仍需警惕新政府首份预算案再度推升财政风险溢价；23日，IHSMarkit公布数据显示，美国6月标普全球制造业PMI初值55.7%，服务业PMI初值51.3%，全球综合PMI初值52.2%，进一步推升市场重启加息的预期，长久期资产估值面临压制；24日，植田和男病愈复工后首度公开表态，延续6月货币政策会议立场。日本央行加息周期已基本确立，中东地缘局势、日元汇率走势将持续影响加息时点；同日，美伊双方公开表态出现分歧、海峡通行费红线对立凸显深层矛盾，若后续磋商再生摩擦，原油地缘溢价与避险买盘或将快速反弹。
高频数据：高频数据：上游：原油、铁矿石、阴极铜价格周环比分别下降7.73%、2.35%、1.71%；中游：动力煤、螺纹钢、水泥价格周环比分别下降1.48%、1.49%、0.03%；下游：房地产销售周环比上升12.83%,6月第三周乘用车日均零售销量同比下降23%；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别下降1.86%、1.23%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料、六氟磷酸锂、碳酸锂价格周环比分别下降3.04%、3.21%、6.87%；中游：DXI指数周环比上升3.63%，国际散货船价综合指数周环比上升0.72%；下游：5月新能源汽车销量同比上升14.43%，智能设备、平板电脑销售额分别同比下降15.11%、24.00%。
下周重点关注：欧元区6月工业，经济景气指数、美国6月达拉斯联储商业活动指数（周一）；中国6月制造业PMI、日本5月失业率、法，德国6月CPI、美国4月FHFA房价指数、5月JOLTs职位空缺（周二）；中国6月RatingDog制造业PMI、欧元区6月CPI、美国6月ADP就业、ISM制造业PMI，当周EIA原油库存（周三）；欧元区5月失业率、美国6月失业率（周四）；中国6月RatingDog服务业PMI（周五）。
风险提示：政策落地节奏不及预期，地缘冲突扰动，海外经济超预期波动。