电力设备与新能源行业研究：锂电强劲业绩催化开启，AIDC聚焦核心+新技术，风光布局低位α

（以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究：锂电强劲业绩催化开启，AIDC聚焦核心+新技术，风光布局低位α》研报附件原文摘录）
子行业周度核心观点
整体观点：1）上周我们重点提示“把握AIDC波动机会”，并将“放量/验证催化临近的产业链核心龙头、确定性技术迭代方向”列为板块三条布局思路之首，本周AI电源/液冷强势表现完美验证，当前重申“聚焦稀缺核心标的+关注新技术”的核心观点，围绕“短期订单兑现+中长期架构升级”两条线布局。2）传统子行业中，近期持续推荐的景气度主线下的锂电与材料板块同样表现较好，尤其是凭借强势半年报预告拉开板块业绩催化大幕的：亿纬锂能（电芯）、富祥股份（电解液添加剂VC），以及率先开启新一轮提价的VC环节标的，市场表现尤为亮眼。锂电板块强势半年报与Q3排产旺季的共振行情刚刚开始，重申建议聚焦高景气环节。3）风电光伏板块继续建议在股价、关注度、机构持仓均低的当下重点布局强alpha标的，潜在的行业beta修复或阶段性市场风格切换，都会成为此类标的股价表现的强催化，重点布局：BC组件/欧洲海风龙头；建议关注光伏设备与辅材、耗材领域有望受益半导体高景气的相关标的。
AIDC电源&液冷：电源订单兑现窗口临近，高压直流趋势明确，核心标的持续领涨；国内液冷标的持续推进募投及产业化落地，坚定看好国内企业在全球液冷市场份额渗透所带来的板块投资机会。
锂电：宁德时代联合北汽、小米共建的电池工厂预计8月投产；中游电池企业业绩、扩产同步推进，亿纬锂能上半年利润大幅预增，欣旺达落地大额动力电池产能项目，恩捷股份加码隔膜产能，天际股份六氟磷酸锂新项目进入试生产阶段。锂电上下游持续扩产落地，产业链景气度稳健向好，中长期发展具备支撑。
风电：大金重工携手阿布扎比港口集团加码欧洲核心港口资源布局，龙头优势不断加强；英国清洁能源使命负责人放风AR8拍卖规模超预期可能，看好行业需求景气度持续向上。
储能&光伏：爱旭密集斩获国内外集中式项目大单，成本优势与规模效应有望共驱业绩反转，且超额盈利维持能力强；SpaceX上市后股价表现强劲，火速完成AI编程工具Cursor收购，太空算力和空间能源进一步进入资本开支主线。
氢能与燃料电池：节能降碳攻坚计划落地，绿氢替代刚性需求加速释放，其在工业领域的规模化应用迎来强制性政策窗口，重视非电领域内制氢设备与绿醇方向等机会。
电网：1）中国西电斩获首个海外数据中心SST订单，进一步提升SST产业化的预期，持续看好SST产业链；2）思源电气4.8亿元扩建变压器产能，验证海外需求旺盛，看好后续海外订单加速释放，维持重点推荐；3）国网特高压设备3批招标预计接近110亿元，26年招标已超去年全年，重申重视26H2年特高压板块招标&业绩修复共振的机会。
本周行业重要事件：
风光储：Amazon签署德国最大单笔600MWGennaker海风项目PPA（大金供应全部过渡段）；大金重工与阿布扎比港口集团签署战略合作MoU；爱旭股份独家中标1.2GW埃及单体最大集中式项目、240MW京能库布齐沙漠基地项目。
锂电：宁德时代预判固态电池产业化进度缓慢，时代北汽电池工厂即将投产；亿纬锂能业绩高增，欣旺达、恩捷股份、天际股份密集扩产锂电材料与电池产能。
电网：中国西电斩获海外数据中心专用固态变压器订单；思源电气拟4.8亿元扩建变压器类业务生产能力。
氢能与燃料电池：河南积极推动氢能车辆常态化运营，继续对氢能货车免收通行费；东北首批规模化生产绿色甲醇在
大连港下海；上交所就上市申报新规公开征求意见，氢能纳入科创板支持赛道。
投资建议与估值：详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。