新兴产业：戴尔FY27Q1财报说了啥？

（以下内容从华福证券《新兴产业：戴尔FY27Q1财报说了啥？》研报附件原文摘录）
“Beat+Raise”验证AI基建高景气，明确全栈需求共振
板块本周回顾
A股：上证指数收于4068.6点-1.1%，全A日均成交32158.8亿；风格上大盘股占优；行业涨幅前三：煤炭+6.6%/通信+5.0%/电力及公用事业+4.5%；概念板块前三：培育钻石+21.3%/火电+14.4%/玻璃纤维+11.0%；主题行业前三：电力+8.0%/煤炭+6.9%/通信设备+3.1%；个股涨跌前三：华电能源+61.0%/香江控股+60.3%/商络电子+57.4%。
北交所：北证50指数-6.3%，北交所全周累计成交额1058.1亿。
H股：恒生指数收于25182.4点-1.7%，全部港股日均成交2998.3亿港元；行业涨幅前三：工业0.0%/信息科技业-0.5%/必须性消费-0.6%；概念板块前三：金融IC+23.9%/GEO+14.0%/电力+8.8%；主题行业前三：耐用消费品+11.6%/电气设备+5.4%/传媒+5.3%。
美股：纳斯达克指数收于26972.6点+2.4%，标普500收于7580.1点+1.4%，道琼斯工业平均收于51032.5点+0.9%，美国科技七巨头指数收于72318.4点+1.2%，中概科技龙头指数收于3415.3点-3.4%，纳斯达克中国金龙指数收于6586.6点+1.1%。行业前三：信息技术+4.6%/可选消费+1.5%/材料+1.2%；概念板块前三：稳定币+12.8%/基因编辑+12.2%/邮轮+10.4%；主题行业前三：BVP纳斯达克新兴市场云服务+9.1%/ISE云计算+8.7%/纳斯达克全球AI和大数据+7.8%。
本周重大事项
新股：上市4支（C长进、龙辰科技、新天力）；
并购重组：本周共83家公司首次披露并购重组事项（不构成重大），1家公司重大并购重组事项首次披露；
定增：共有14家首次披露定增预案。
本周专题：戴尔发布FY27Q1财报——“Beat+Raise”验证AI基建高景气，明确全栈需求共振
AI基建步入“供给约束型”超级周期，全栈需求共振下探针赛道迎来量价齐升新机遇。戴尔FY27Q1财报交出典型“Beat+Raise”，AI优化服务器收入同比激增757%且全年指引大幅上调至600亿美元（同比+144%），验证了AI资本开支正由芯片端向服务器、存储及散热等全栈基础设施加速扩散。当前产业链核心矛盾已从“有没有”转向“交付密度”，伴随单机柜功率向百kW级迈进及GPU间互联密度陡增，高频高速信号传输与液冷散热成为物理瓶颈，直接驱动高端PCB、ABF载板及特种材料需求进入“结构性溢价”阶段。
本周市场复盘及中短期投资思考
美股：三大指数均创新高，费城半导体指数周涨幅超5%，整周均强势；
日韩：日经225周涨幅4.7%，韩国KOSPI200周涨幅超9.5%，但韩国
KOSDAQ创业板指数周跌幅达7.4%，呈现科技牛、蓝筹牛的显著分化；亚太：MSCI台湾指数周涨幅+6.5%，创业板指+2.5%，沪深300仅1.0%，恒生科技+0.3%，但科创综指跌幅最多达3.6%，主要系周五半导体板块大
幅调整所致；商品：美伊冲突缓和预期下ICE布油周跌8.3%；观点：美国、韩国和台湾地区科技强势，仅A股周五调整，我们认为科技行情全球共振，A股没结束，调整后将更好上行，我们看好科技。
本月及本周建议关注
本周建议组合：福立旺、立讯精密、大族激光、电连技术、火炬电子、东材科技
六月建议组合：福立旺、大族激光、电连技术、火炬电子、万里石
风险提示
宏观不及预期、新兴产品发展不及预期、原材料价格上涨。