ETF及指数产品网格策略周报

（以下内容从华宝证券《ETF及指数产品网格策略周报》研报附件原文摘录）
网格交易策略概述：“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略，基于价格在一定范围内的自然波动来获取价差收益。“网格交易”顾名思义，如同一张“渔网”一样，横向的渔网线代表不同的价格水平；纵向的渔网线代表在每个价格水平所采取的交易动作以及仓位管理，纵横共同构成了网格状的交易策略布局。具体做法为，将投资标的未来一段时间可能的价格变化范围事先划分为多层网格，并将资金分成多份。当投资标的价格从当前价格下降，并来到下一条横向渔网线时，进行买入操作，这就好比在这个位置张开网口等待鱼儿（价格下跌带来的买入机会）游进来；当投资标的价格从当前价格上升，并来到上一条横向渔网线时，进行卖出操作获利了结。
适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、价格波动区间稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动幅度较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。
本期（5.25-5.29）华宝证券ETF网格策略重点关注标的：
（1）巴西ETF易方达（520870.SH）：得益于资源禀赋+“新工业计划”，巴西有望吸引海外资产回流注入。矿产方面，根据中国地质调查局发展研究中心王靓靓等作者发表的《巴西矿业投资的机遇与挑战》（发表于《中国矿业》杂志2024年第33卷第8期），巴西已发现矿种达70余种，矿产地4万余处，优势矿产铌、铁等与我国战略性矿产资源高度互补；能源方面，巴西是南美地区第二大石油储量国和第一大石油产量国。全球地缘政治博弈加剧引发市场对资源供给端扰动的担忧，直接推升了国际原油与铁矿石等核心大宗商品的价格中枢，而巴西有望凭借资源禀赋优势从中获益。另一方面，巴西现任卢拉政府于2024年推出“新工业计划”，旨在通过财政拨款等方式推动巴西再工业化与绿色能源转型，刺激生产与技术发展，从而提升巴西整体工业竞争力。此举有望为其经济复苏与吸引外资回流注入强劲动力。该ETF跟踪巴西IBOVESPA指数是反映巴西交易所流动性与市值排名靠前的一篮子股票整体表现的指数，为投资者提供了一键布局巴西核心资产的工具。
（2）工业有色ETF万家（560860.SH）：供给刚性约束，需求向新能源、新基建多极驱动。工业有色金属主要涵盖铜、铝、稀土等。首先看供给端，铜方面，蒋炜等（2025）在《矿产勘查》（16(1)：205–213）系统梳理了全球铜资源分布与产业链特征后指出，近年全球铜矿产量增长缓慢，品位逐年下降，开采成本上升。铝方面，据财联社2026年3月12日消息，2025年中东地区
的电解铝产量在中国以外的海外市场中占比高达23%左右，霍尔木兹海峡封锁将导致该地区90%以上铝制品出口受阻，即使后续海峡恢复通航，电解铝生产线从重启到满产通常也需要6至12个月，故而可能将对全球铝供应造成长达半年乃至一年以上的结构性缺口；同时中国国内电解铝产能受供给侧改革影响，近年已锁定在4500万吨左右的“产能天花板”，无法再释放额外产量空间。稀
土方面，我国是全球稀土资源最丰富的国家，现已实行配额管控制。因此，铜铝、稀土等主要工业有色金属在供给端均已构成刚性约束。需求端则多点开花。铜作为“工业血脉”，有望受益于AI数据中心、电网/特高压、储能等新基建建设；铝凭借轻量化与导热/可回收优势，在新能源车领域持续渗透；稀土则被视为高端工业制造领域不可或缺的核心战略资源之一，被广泛运用于军工、芯片制造等领域。
（3）稀土ETF嘉实（516150.SH）：分享稀土作为稀缺战略资源的价值重估红利。从供给侧角度，“十五五规划”提出“加强战略性矿产资源勘探开发和储备”提升资源安全保障能力。2025年7月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式施行，加强我国稀土配额管控。我国稀土开采与出口等各环节的总量控制趋严。从需求侧角度，稀土在国防、新能源、新材料、航空航天、电子信息等领域有着不可替代的地位，几乎所有高科技武器核心部位都要用到，被称为“工业维生素”、“军事的核心”，已上升为国家战略安全与战略发展不可或缺的资产。我国是全球稀土资源最丰富的国家。根据美国地质调查局（USGS2025年1月发布的《Mineralcommoditysummaries2025》，我国稀土储量全球占比约50%，2024年产量全球占比约70%。同时我国拥有全球最完整的稀土产业链（涵盖开采、选矿、冶炼、分离、加工等环节），2023年冶炼分离产能全球占比高达92.3%；2020年至2023年，美国从中国进口的稀土化合物和金属占其该品类总进口量的70%。供给刚性叠加需求增长，稀土作为不可替代的稀缺战略资源，有望享受长期价值重估红利。
风险提示：国内经济复苏及政策落地效果不及预期的风险。国际形势与地缘风险事件超预期变化的风险。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能导致模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。