北交所周报：大力支持科技创新，推进北交所深化改革

（以下内容从中国银河《北交所周报：大力支持科技创新，推进北交所深化改革》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-3.70%。本周，北证50涨跌幅为-3.70%。北交所315家上市公司中，共37家公司周涨幅为正，其中新股嘉晨智能（+433.61%）、朗信电气（+390.63%）涨幅领先，其次是锐翔智能（+43.18%）、凯德石英（+23.82%）和海达尔（+16.39%）等，而跌幅较大的是峆一药业（-34.60%）。从行业来看，本周北交所多数行业出现下跌，其中汽车（+8.3%）和机械设备（+0.5%）行业涨幅靠前，而公共事业（-9.1%）行业本周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约233.68亿元，较上周261.67亿元略有回落。北交所本周整体成交额为1168.39亿元，成交量为38.52亿股，市场交易活跃度在本周略有回落。本周北交所换手率为21.49%，较上周有所回落，略低于科创板，但仍高于沪深主板。
北交所整体市盈率为42.61倍左右，较上周有所回落。北证A股的市盈率为42.61倍，较上周的44.11倍有所回落；科创板和创业板估值均较上周有所回升，分别为88.0倍和50.0倍。本周北交所的市盈率略低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为240.1倍，其次为传媒（216.9倍）、有色金属（175.2倍）、电子（127.9倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
证监会：更大力度支持科技创新，推进北交所深化改革。5月18日，中国证监会副主席李超在2026北京上市公司高质量发展大会上表示，证监会将以更大力度支持科技创新、推进北交所深化改革、夯实上市公司高质量发展基础，助力首都经济高质量发展迈上新台阶。北京市拥有A股上市公司483家，总市值占全市场20%以上，贡献了全市场46%的现金分红。强化科技创新与产业创新深度融合，推动北京地区上市公司迈向高质量发展新阶段，对首都经济及资本市场长期稳定发展具有重要意义。站在“十五五”开局新起点，一是以更大力度支持科技创新与产业创新深度融合。二是以更大力度推进北交所深化改革。三是以更大力度夯实上市公司高质量发展基础。资本市场底层逻辑正发生深刻变化，市场参与主体、产品和机制全面高质量发展活力开始迸发。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、资产重组、发明专利等方向。三协电机、明阳科技、铁拓机械等公告了对外投资，康农种业公告了业务进展，科创新材、浩淼科技公告了发明专利。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。