A股市场点评：指数回调

（以下内容从中山证券《A股市场点评：指数回调》研报附件原文摘录）
事件解读
据 IT 之家消息， 研究机构 TrendForce 表示， 在台积电和三星电子这两大晶圆代工巨头针对成熟制程调减产能的背景下， 该领域的新一轮涨价正在酝酿之中。 其中在 8 英寸方面， 台积电和三星晶圆代工均在减产， 同时 AI 浪潮带动服务器、 边缘设备对电源管理、 功率半导体的需求， 导致十大晶圆代工业者的 8 英寸产能利用率从 2025 年的近 80% 回升至当下的近 90%。
台积电同样在调减 12 英寸成熟制程产能， 而 AI 相关需求旺盛也带来了更多的高价电源管理芯片代工订单。 这导致一些晶圆厂正将原本用于 DDIC、CIS 的产能分配到 PMIC / BCD /功率分立器件上， 其它业者也从需方的转单中受益。
TrendForce 认为台积电未来 1-3 年在 12 英寸成熟制程上的减产进度将较为和缓， 12 英寸成熟制程整体也未出现供不应求， 但巨头动作对半导体供应链的外溢影响仍将为第二档代工厂在同客户的价格谈判中提供有力支持。
半导体行业景气持续扩散， 之前认为和 AI 相关度不大的成熟制程也开始获得增量需求， 对于更偏成熟制程的国内半导体产业来说这是一个显著的利好。
据 IT 之家消息， 台积电公布了最新的 2026 年 4 月的营收报告。 数据表明， 该公司在 2026 年 4 月的合并营收约为 4107.3 亿元新台币， 与今年3 月相比减少了 1.1%， 与 2025 年同期相比则实现了 17.5% 的增长。 累计数据方面， 2026 年 1 月至 4 月， 台积电合并营收共计约为 1.54483 万亿元新台币， 相较 2025 年同期增幅达到 29.9%。 这一增长态势延续了台积电在今年前几个月的稳健表现
目前台股纷纷公布 4 月营收， 台积电、 信骅等 AI 服务器相关公司收入增速依然较好， 行业依然较为景气。
据 IT 之家消息， IDC 表示， 该机构预测 2026 年全球半导体收入将达到1.29 万亿美元， 同比增幅达 52.8%； 到 2030 年全产业收入将增长至 1.75 万亿美元。 其中 DRAM 内存营收将在今年达到 4186 亿美元， 同比增幅 177%； NAND闪存则将达 1741 亿美元， 同比增幅 138.5%。 IDC 认为到今年底才会有实质性的 HBM 新供应进入市场。
研究机构认为今年存储器价格将会实现三位数增长， 也就是说下半年存储器价格还有上行空间。
市场展望
5 月 14 日， 市场主要指数均回调。 银行、 食品饮料等板块相对强势。 工业气体、 鸡产业等概念走强。 国防军工、 传媒、 计算机等板块相对弱势。展望下个交易日， 市场或延续震荡整理， 但调整空间有限。 市场流动性依然充裕， 成交额维持在 3 万亿元以上高位， 且经济基本面支撑仍在。 市场整体将延续结构性行情， 需关注景气度与周期复苏节奏的差异。风险提示： 海外降息节奏不及预期， 地缘风险超预期升级， 大宗商品价格剧烈波动。