金融产品周报：五月决断，多点开花，趋势与情绪并行

（以下内容从东吴证券《金融产品周报：五月决断，多点开花，趋势与情绪并行》研报附件原文摘录）
A股市场行情概述：（2026.4.27-2026.4.30）
权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（159.41亿元），行业指数ETF（51.99亿元），跨境规模指数ETF（31.45亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境策略指数ETF（1.11亿元），跨境主题指数ETF（-51.9亿元），规模指数ETF（-492.57亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：科创芯片（40.18亿元），证券公司（38.53亿元），半导体材料设备（21.58亿元）。变化排名后三名的指数分别为：沪深300（-192.78亿元），中证500（-117.78亿元），上证50（-102.43亿元）。
权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：创业板人工智能（11.93亿份），证券公司（10.42亿份），中证煤炭（7.72亿份）。份额变化排名后三名的指数分别为：科创50（-63.64亿份），沪深300（-53.32亿份），中证A500（-50.64亿份）。
市场行情展望：（2026.5.6-2026.5.8）
观点：五月决断，多点开花，趋势与情绪并行。
模型方面：wind全A指数，高频宏观择时模型在4月27日开始从看多信号转为震荡的信号；低频宏观择时模型，5月信号为-1分，历史上该分数后续一个月上涨的概率为61.54%，平均收益率为-0.82%，说明模型认为5月上涨概率较高，但可能有一定的震荡分化。
ETF数据显示，本周煤炭ETF、科创芯片ETF等基金规模增长较多，说明近期市场风格上呈现科技与周期并行的态势。而沪深300ETF、中证500ETF等基金规模减少较多，说明市场在宽基的高度方面有一定的担忧。
A股，国内资金维度，从筹码峰结构来看，大盘指数近期已经稳稳爬升至筹码峰上方，说明后续资金的压力位转化为支撑位，宽基指数整体呈现看涨状态。而海外维度，虽然美伊冲突仍有反复，但市场表现已经逐步进入脱敏状态，纳斯达克指数更是近期进入到上涨的超涨状态，因此我们认为在中期维度上A股仍有上涨的空间。
节奏上，我们认为市场可能会和2025年的9月有一定的相似，整体呈现震荡上行的态势。光通信虽然近期有大量资金流出，但主线板块通常会构建复杂顶，再根据市场环境决定上下的方向。同时部分从光通信流出的资金，选择转向芯片、储能等方向。并且煤炭、石油石化等周期板块也有一定的表现。因此后续在结构上，市场可能呈现多点开花，但轮动速度加快的走势，可根据风险偏好选择我们推荐的积极进取型配置或多元均衡型配置。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能呈现震荡上行，多点开花，但轮动速度加快的走势。
因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。牛市建议关注积极进取型配置。
风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。