指数连续走强背后也有隐忧，重点关注业绩主线

（以下内容从英大证券《指数连续走强背后也有隐忧，重点关注业绩主线》研报附件原文摘录）
观点： 总量视角 【A股大势研判】 上周五A股呈现典型的指数强、个股弱的分化震荡格局，沪深三大指数涨跌不一，指数繁荣与赚钱效应背离，个股涨少跌多。创业板指虽续创十年新高，但指数新高的背后，部分投资者陷入“赚指数不赚钱”的尴尬处境。盘面上看，CPO、光通信模块概念强势，电池产业链反复活跃，旅游及酒店及医药股大面积回调。 近期指数走强，有以下三方面利好：一是基本面的持续向好成为市场上涨的支撑。3月份PPI数据实现41个月以来首次转正，一季度GDP同比增长5.0%，国民经济实现良好开局，发展韧性和活力进一步彰显；二是权重股发力。部分拉指数的权重股大涨；三是以业绩为核心的修复行情正展开，锂电池、算力等业绩确定性较强的领域，获得资金关注，其上涨支撑指数走强。 不过，自3月24日修复行情开启以来，沪指阶段涨幅超5%，创业板指阶段涨幅超15%，AI、CPO、锂矿等热门板块大涨，短线资金积累丰厚获利盘。随着指数触及高位，短线资金兑现意愿加大；叠加4月下旬年报与一季报密集披露期，业绩不及预期个股可能成为风险点；最后，量价背离。两市成交额连续多日维持在2万亿元以上，在指数创下阶段新高同时，成交量未能同步放大，这意味着场外增量资金不敢盲目追高。 总体而言，当前市场处于风险偏好提升后的持续修复阶段，国内经济数据改善、权重板块带动及业绩确定性较强的领域获得资金关注，共同推动了市场上行。但我们必须清醒认识到：成交未能同步放大、短线资金获利了结的需求、技术指标高位等，都可能导致行情出现反复。 对于投资者而言，不宜盲目追高，需保持理性。机会方面，重点关注业绩主线。需规避前期涨幅过高、业绩不确定性强的题材股，重点关注业绩确定性强的低估值板块和高景气赛道中的优质标的，同时控制仓位，警惕短期反复回落带来的投资风险。