A股市场点评：储能、算力领涨

（以下内容从中山证券《A股市场点评：储能、算力领涨》研报附件原文摘录）
事件解读
据 IT 之家消息， 市场调查机构 CounterPointResearch 4 月 10 日发布博文， 报告称主要受 DRAM 和 NAND 短缺及中东局势影响， 2026 年第 1 季度全球智能手机出货量同比下降 6%。 该机构指出全球 DRAM 和 NAND 存储组件短缺导致供应链受阻、 成本攀升， 再叠加中东紧张局势引发的消费信心不足， 致使整体市场承压。 厂商被迫调整定价与生产策略， 推迟新品发布并减少机型数量。 在竞争格局方面， 苹果首次在第一季度登顶全球市场， 市场份额达 21%，同比增长 5%。 其超高端定位与高度整合的供应链使其在存储危机中展现出较强韧性。 iPhone17 系列需求强劲， 叠加积极的以旧换新政策与生态黏性， 推动其在华业绩显著改善， 并在印度、 日本等亚太核心市场实现强劲增长。 受到内存价格影响， 2026 年全球消费电子行业将会持续承压， 对产业链相关标的需要保持谨慎。
据 IT 之家消息， 台积电 4 月 10 日发布财报， 宣布公司 2026 年 3 月营收达 4151.9 亿新台币， 较 2025 年同期增长 45.2%； 今年前三个月累计销售额1.13 万亿元台币， 同比增长 35.1%。 2026 年 1 月台积电营收首次突破 4000 亿新台币大关， 今年 3 月再次突破 4000 亿新台币， 得益于 AI 云端服务需求持续高涨， 2026 年第 1 季度营收表现稳健。 由于 AI 芯片对先进制程需求强劲，台积电今年营业收入增速持续新高， A 股相关板块有望持续获得外围消息刺激。
据 IT 之家消息， CounterpointResearch 表示， 存储器业务在 2026 年第1 季度为三星电子创造了 504 亿美元的营业收入， 占到企业整体营收的 55.5%。这一数额相较上一存储周期高点(2018Q3)的 189 亿美元提升了 66.7%， 也让三星电子在今年 Q1 位居全球第一大存储器原厂。 504 亿美元营收中 DRAM 内存占到 370 亿美元、 NAND 闪存则贡献 124 亿美元， 两个分项均创下历史新高。 三星的良好势头预计将在短期内持续。 随着存储器需求在各领域全面激增， 通用 DRAM 正以高价格创造利润， 这一趋势预计将持续至 2027 年——届时供应规模将显著提升。 在 HBM4 领域， 三星凭借 1cnm 核心芯片和 4nm 基础芯片的组合巩固了其领先地位； 而在即将推出的 HBM4e 中， 其相对竞争对手也占有优势地位。 AI 需求持续拉动 HBM 芯片需求， 在供给端宽松前价格易涨难跌。但 DDR5 内存受到一定的下游需求的负面冲击， 价格波动会更加剧烈。
市场展望
4 月 16 日， 主要指数走强。 通信、 有色、 传媒、 电力设备等板块相对强势。 锂矿、 算力等概念走强。 石油石化、 银行、 医药等板块相对弱势。
展望下个交易日， 市场可能震荡整理。 市场整体逻辑逐步从地缘政治驱动转向基本面驱动， 需关注一季报业绩表现和政策落地情况， 资金或流向业绩具有确定性的板块。 部分板块已收复 3 月以来跌幅甚至创下新高， 需注意过高的拥挤度可能带来风险。
风险提示： 中东局势超预期升级， 海外需求不及预期， 大宗商品价格剧烈波动， 关税博弈加剧。