海外制造消费行业周报：Bloom Energy与Oracle达成燃料电池协议，AI需求+人才流入推高中国香港经济

（以下内容从开源证券《海外制造消费行业周报：Bloom Energy与Oracle达成燃料电池协议，AI需求+人才流入推高中国香港经济》研报附件原文摘录）
潮玩/电网：3月泡泡玛特店效同比+40%，一季度国南网投资高双位数增长
潮玩：2026年3月国内潮玩门店呈净关态势，根据久谦，截至2026年3月，国内线下潮玩类目门店数量达到4777家/较2月净关116家，渠道层面优胜劣汰或有所加速。店效方面，3月潮玩品牌线下平均店效同比-5%；分品牌看，3月泡泡玛特/TOPTOY平均店效同比+40%/-6.2%。电网：2026Q1中国电气设备出口规模整体增长稳健，各品类累计同比增速均保持在20%以上，其中3月变压器出口金额8.27亿美元/同比+35.7%。据公开数据，国网2026年一季度完成固定资产投资1290亿元/同比增长43.3%；一季度南方电网完成固定资产投资384.5亿元/同比增长49.5%。离网：美国燃料电池企业Bloom Energy宣布与甲骨文扩大合作，甲骨文将采购2.8GW燃料电池系统，SOFC兼具碳捕集能力和更优经济性，有望成为未来煤电、气电机组升级改造的重要路径。
香港地产：AI需求+人才流入推高经济，新鸿基业绩高增储备项目充足
2025年中国香港跃居全球第五大商品贸易经济体，商品贸易总额同比增长17.5%。2026年Q1内地对港出口同比增长40%、进口同比大增334.6%，AI电子产业链转口爆发带动经济走强。人口层面，中国香港重回750万以上，各项人才计划已吸引约26万人才及家属抵港，70%计划留港超5年，每年带来1.5万-2万套住房需求，支撑楼市刚需。新鸿基地产：FY2026H1实现收入527亿港元（同比+32%）、净利润102.5亿港元（同比+36.2%），物业销售收入占比升至53.7%，利润占比回升至29.5%，结构显著优化。公司香港土储达5730万平方尺，未来10个月计划推出142.8万平方尺新盘，叠加西九龙、IGC等优质项目落地，销售与租赁双轮驱动，业绩确定性突出。
美丽：复盘Align Technology全球化发展历程，横纵向扩张龙头地位稳固
1998年隐适美首次在美国推出，随后向北美、欧洲、中东、亚洲等地延展布局。2025年北美/欧洲/其他地区（包括中国）收入占比分别为41.2%/22.8%/36%。对比隐适美案例数及活跃医生数增长趋势，我们发现二者强相关。全科牙医/正畸医生有着较强的决定权，隐适美抓住核心驱动点，通过先发优势、产品优势及服务优势，加强合作医生粘性。隐适美2017年专利到期后在美国市场遭受新玩家抢占份额，小型品牌市场份额一度达到40%，但隐适美凭借医疗价值和品牌壁垒核心地位难以被撼动，在美国市场份额得到修复。
本周行情：港股商贸零售跑赢大盘
本周（2026.4.13-2026.4.17）港股商贸零售/消费者服务指数+8.15%/+1.11%，较恒生指数涨跌幅+7.03/+0.00pct，在30个一级行业中排名第1/20；本周娱乐、餐饮类上涨靠前。
推荐标的：（1）餐饮/会展：锅圈、蜜雪集团、古茗、特海国际、米奥会展；（2）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。
受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；（4）牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；（5）地产：华润万象生活、新鸿基地产、太古地产。（6）电力设备：威胜控股、东方电气。
风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。