资本市场周报（2026年第1期）：美以伊冲突持续，全球资本市场表现如何？

（以下内容从中国银河《资本市场周报（2026年第1期）：美以伊冲突持续，全球资本市场表现如何？》研报附件原文摘录）
本周焦点：美以伊冲突持续升级，从霍尔木兹海峡封锁威胁延伸至对能源设施直接打击，全球资本市场延续“避险交易”“滞胀交易”双重逻辑，股指及贵金属短期或将继续承压。本周（3月16日至22日）全球能源供应中断风险加剧，霍尔木兹海峡仅3艘油轮通航。布伦特原油现货价报108.65美元/桶，较上周涨8.15%。全球股指普遍承压。美元指数走强，现货伦敦金较上周下跌10.49%。全球债市承压，10年国债收益率多数上升。展望后市，地缘冲突若持续，股指及贵金属或将持续承压。
全球资本市场重要政策动态：
中国人民银行行长潘功胜：稳步推动金融业的高水平开放。3月22日，中国人民银行行长潘功胜在“2026中国发展高层论坛”上发表主题演讲，强调：“稳步推动金融业的高水平开放。”人民币资产凭借高成长性和避险属性，正迎来重要的投资机遇。资本市场高水平开放政策将持续深化，提升投资便利性、拓展互联互通标的、加强跨境监管合作，统筹发展与安全。
“增强资本市场内在稳定性”制度体系不断完善。3月20日，证监会等五部门联合公布《中华人民共和国金融法（草案）》，明确提出“支持中长期资金入市，增强资本市场内在稳定性”。这一议题近期被多次提及，是“十五五”时期资本市场改革的重点之一。中国特色稳市机制从应急工具向制度建设升级，包括完善社保基金、养老金、保险资金等中长期资金入市制度，优化跨周期和逆周期调节工具与机制，持续提升上市公司质量等。
央行探索特定情景下非银机构流动性支持机制，以防范系统性金融风险。3月18日，中国人民银行党委扩大会议指出将研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。此前非银机构流动性依赖银行间融资与资产变现能力，此举有助于补齐金融稳定框架短板，增强央行在极端压力下对关键机构和关键市场的托底能力，提前防范系统性金融风险，稳定市场预期。
《理财公司监管评级暂行办法》推动理财公司“资管能力”“风险管理”并重发展。3月16日，金融监管总局发布《理财公司监管评级暂行办法》，资管能力、风险管理分值权重合计占比达50%。监管政策正推动理财公司在资管能力建设与风险管控水平上同步提升。
香港针对投行业务质量管控更趋严格，有助于推动上市资源向优质企业集中。3月19日，香港证监会明确要求签字保荐人同时推进的活跃项目不得超过6个（即最多5个）。短期内将促使投行更加审慎筛选项目、提高尽调深度和内部质量控制标准，部分IPO项目推进节奏可能放缓。中长期看有助于减少粗放承揽，推动香港市场上市资源向优质企业集中。
韩国将原则上禁止上市公司将旗下子公司分拆上市。3月18日，韩国政府宣布将原则上禁止上市公司将旗下子公司分拆上市。“双重上市”被视为压低韩国母公司估值、稀释股东权益的主要原因。韩国监管层正通过完善公司治理、强化中小股东保护等手段修复资本市场定价机制，增强投资者信心。
风险提示
1.国内政策落实不及预期风险
2.地缘冲突不确定性风险