金点策略晨报：多重因素的扰动下，市场需要时间消化

（以下内容从英大证券《金点策略晨报：多重因素的扰动下，市场需要时间消化》研报附件原文摘录）
观点：
总量视角
【A股大势研判】
周四A股市场低开低走，全天陷入弱势震荡格局。早盘阶段，题材板块轮动乏力，市场情绪持续低迷。午后指数跌幅进一步扩大，尾盘沪指险守4000点。中东地缘政治风险成为本轮调整的直接导火索。
能源供应的不确定性传导至全球通胀预期，市场开始担忧持续的高油价将迫使主要央行维持紧缩立场。尽管美联储最新利率决议按兵不动，但其偏鹰派的政策基调和对通胀的高度关注，叠加中东局势紧张，促使市场对年内降息次数的预期大幅降温。这一预期转变直接导致美元走强，全球风险资产普遍承压，A股也难以独善其身。
另外，市场对地缘冲突持续时间的预期正在发生转变。此前倾向于认为冲突将是“短期化”和“局部化”的，因此全球市场的反应相对温和，跌幅也相对可控。但随着冲突的持续、各方表态变化，市场有了冲突长期化、复杂化的担忧。
从A股市场自身的运行逻辑来看，盘面上，热点的快速轮动与赚钱效应的缺失，反映出增量资金入场意愿低迷，场内资金更多选择抱团于公用事业等具备防御属性的板块。这种资金流向的转变，反应市场风险偏好回落。且高估值科技股所面临的估值压力尚未完全释放。
短期多重因素的扰动下，市场需要时间消化。对于投资者而言，与其纠结于短期点位的得失，不如重新审视持仓结构、调整投资节奏。具备抗通胀和业绩确定性优势的板块则更容易获得存量资金的阶段性青睐。另外，各核心竞争力的科技成长标的仍可逢低关注。