交通运输产业行业研究：两会反内卷利好快递，地缘扰动下关注航运、铁路运输

（以下内容从国金证券《交通运输产业行业研究：两会反内卷利好快递，地缘扰动下关注航运、铁路运输》研报附件原文摘录）
行业观点
快递：两会明确立法解决“内卷式”竞争。上周（3月2日-3月8日）邮政快递累计揽收量约39.23亿件，同比+5.0%，环比-7.3%,；累计投递量约41.16亿件，同比+8.7%，环比+16.2%。两会明确立法解决“内卷式”竞争，监管反内卷导向强化；义乌对发往北京、上海的快递自3月13日起每票加收1元特殊派费，终端价格刚性抬升，淡季价格战风险受限，行业竞争转向稳价提质，价格同比改善持续支撑利润兑现，看好头部企业份额与盈利修复，重点关注中通快递，同时持续看好极兔速递海外市场的高成长韧性。
物流：化工品价格上涨，化工物流有望改善。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为5051点，同比+16.9%，环比+14.0%。本周对二甲苯（PX）开工率为87.8%，环比-4.1%，同比-3.7pct；甲醇开工率为85.6%，环比-1.2pct，同比+9.9pct；乙二醇开工率为64.0%，环比-2.1%，同比+0.8pct。原油价格上涨化工品价格看涨，囤货需求有望带动储罐出租率提升，我们认为化工物流基本面触底有望跟随化工行业改善，重点关注密尔克卫、宏川智慧、兴通股份、盛航股份、永泰运。
航空机场：2026年夏航季国际计划客运航班量同比增长3.34%。本周（2026/3/8-2026/3/13）全国日均执飞航班15525班，同比增长10.55%；其中国内线日均13359班，同比增长+11.28%；国际地区线日均2166班，同比增长+6.23%，为2019年86.17%。本周布伦特原油期货结算价为103.14美元/桶，环比+11.27%，同比+48.27%；2026年2月，国内航空煤油出厂价（含税）为5622元/吨，环比+5.4%，同比-7.8%。上周美元兑人民币中间价为6.9007，环比持平，同比-3.8%。2026Q1人民币兑美元汇率环比-1.2%。2026年夏航季国际计划客运航班量同比增长3.34%，地区航线增长16.88%，国际线复苏节奏明确；当前油价上行主要受地缘因素驱动，若后续局势缓和、风险溢价回吐，成本端压力有望边际改善，叠加国际航线持续恢复与五一出行旺季催化，板块修复确定性将进一步增强。推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。
航运：重点关注美伊冲突进展。本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1072.16点，环比+1.7%，同比-11.5%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1710.35点，环比+14.9%，同比+19.1%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1179点，环比+4.0%，同比-0.9%；油运：本周原油运输指数BDTI收于2813.8点，环比-1.9%，同比+209.5%；成品油运输指数BCTI收于1530.2点，环比+1.4%，同比+116.5%。美伊冲突利好油运和集装箱运输。但由于油价快速上涨，干散货船运输油耗大，利空干散货运输。当前航运板块重点关注美伊冲突进展。
公路铁路港口：地缘扰动下关注铁路煤炭运输。上周（3月2日-3月8日）全国高速公路累计货车通行4601.4万辆，环比+40.64%，同比-9.28%。全国主要公路运营主体2026年3月13日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8143%），板块配置比较有性价比。地缘扰动下关注板块防御属性，油价上涨铁路竞争力加强，同时关注煤炭替代需求提升，关注铁路煤炭运输。推荐皖通高速、大秦铁路。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。