建筑材料行业：十五五规划纲要解读-传统升级+新兴赋能，解锁建材高质量转型新机遇

（以下内容从中国银河《建筑材料行业：十五五规划纲要解读-传统升级+新兴赋能，解锁建材高质量转型新机遇》研报附件原文摘录）
事件：2026年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布。
优化提升传统产业，推动建材行业提质升级。十五五规划纲要提到，促进重点产业化解结构性矛盾、加快向中高端升级。当前我国建筑材料行业正站在转型升级的十字路口，行业供需矛盾问题突出，一方面，传统建材产品产能严重过剩，不仅造成资源浪费，且引发激烈的市场竞争，价格战直接压缩了企业的利润空间；另一方面，高端新材料市场存供给缺口，对我国新兴产业发展形成一定制约。“十五五”期间，将从传统与新兴两个方向协同发力，推动建材行业向高质量发展转型。
从传统产业方向来看，纲要提到，健全产能监测预警机制，采取规划引导、产能调控、价格治理、行业自律等措施，综合整治“内卷式”竞争；促进市场化兼并重组，推动落后低效产能有序退出。2025年建材各细分子行业积极响应“反内卷”号召，目前已取得阶段性进展，水泥行业通过实质性监管政策加速行业去产能；玻璃纤维企业2025年发布“反内卷”倡议书，并根据市场供需情况合理安排投产进度，缓解行业供给过剩压力；2025年以来防水企业发起多轮涨价，打破行业恶性竞争等。目前，建材各细分行业“反内卷”仍处于初期阶段，行业整体盈利水平尚未完全回归合理区间，展望“十五五”，预计“反内卷”政策将持续加码落地，更多建材子行业有望实现实质性去产能，加速我国传统建材市场供给优化，行业竞争秩序向良性转型。
从新兴产业方向来看，纲要针对高端新材料的产业基础能力和竞争力提升方面提到，加快先进陶瓷、高纯石英材料、高性能纤维及复合材料等创新突破；此外，针对未来产业发展提到，推动第六代移动通信等成为新的经济增长点，强化基础性、前沿性、颠覆性技术布局等。近年，为顺应国家发展战略，建材子行业加速拓展下游应用领域，加强技术研发与创新，向高科技产业市场转型升级。电子级玻璃纤维布是PCB产业链上游重要原材料，随着AI算力及无线通信市场需求的爆发，驱动覆铜板产品及上游原材料加快迭代，对特种玻纤布需求激增，多家玻璃纤维企业加快技术研发，持续突破低介电、低热膨胀等高端电子布关键技术，推动我国玻璃纤维行业从传统基础建材向高性能战略新材料转型。展望“十五五”，随着人工智能、移动通信等新兴未来产业的高速发展，高端玻纤产品需求有望持续增长，此外，终端技术迭代对上游原材料性能要求持续提升，玻纤企业需加大技术研发与创新投入，高端化转型升级将成为建材产业未来重要发展方向，具备技术壁垒和高端布局的龙头企业有望受益。
消费、投资共同发力扩内需，建材需求迎多重支撑。纲要提到，坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动。“促消费”和“扩投资”成为“十五五”期间扩大国内市场需求、带动建材行业需求增长的重要抓手。
大力提振消费方面，消费扩容升级将是“十五五”期间建材市场需求主要突破点之一，纲要提到，强化品牌引领、标准升级、新技术应用，促进消费品更新换代；充分释放刚性和改善性住房需求潜力，支持老旧房屋适老化改造和智能化升级；发展绿色消费，积极推广绿色低碳产品等。此外，针对房地产市场，纲要提到，因城施策增加改善型住房供给，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。当前我国房地产市场已进入存量时代，在盘活存量市场的同时，消费升级带动的绿色、高品质建材产品需求提升将成为行业未来重要增长点，具备品牌优势、产品品质优势且践行绿色环保理念的建材企业，有望更好把握消费升级机遇，实现突围。
扩大有效投资方面，纲要提到，加快构建有效投资内生增长机制，高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设，实施一批重大标志性工程项目。预计“十五五”期间，重大工程将继续托底建材需求，将从现代化基础设施建设及新型城镇化建设两打领域推进：1）现代化综合交通运输体系的完善，将带动水泥等建材产品市场需求，尤其是西部等区域市场需求有望显著提升。纲要提到，提升东中西和东北地区协调发展水平，聚焦大保护、大开放、高质量发展扎实推动西部大开发形成新格局。2025年西部多项重大工程项目开工建设，预计“十五五”期间在各类政策工具推动下，重大项目建设有望加速推进，形成更多实物工作量，持续释放建材需求。2）新兴能源基础设施建设是现代化基建重要发力方向，纲要明确提出，“十五五”海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。玻璃纤维借高强度、高模量及优异树脂浸润性，成为风电叶片重要增强材料，预计随着“十五五”期间海风装机规模的增加，玻纤市场需求有望持续释放，为玻纤行业带来稳定增长动力。3）国家现代化水网建设及高质量城市更新的推进，有望带动管道、管材等建材产品需求。
高质量共建一带一路，建材出海打开成长空间。纲要提到，完善推进高质量共建“一带一路”机制，深化基础设施“硬联通”等。共建国家中大部分是新兴经济体和发展中国家，其基建前景及建材市场空间潜力巨大，中国建材企业在当前国内市场需求承压背景下，近年积极开拓海外市场，打造第二增长曲线。预计“十五五”期间建材企业海外布局进程将持续加快，将有更多海外产能落地释放，为企业贡献更多业绩增量。
碳市场总量与强度双控将加速建材低效企业淘汰，行业低碳化路径清晰。水泥、玻璃属于高排放行业，绿色低碳化是“十五五”期间重要推进方向。纲要提到，全面实施碳排放总量和强度双控制度，推动重点领域节能降碳等；其中针对建材行业重点提出，加大建材等重点行业领域节能降碳改造力度，推广普及节能低碳技术，完成5亿吨水泥熟料产能超低排放改造。目前水泥行业已正式纳入全国碳市场，进入履约与交易阶段，预计随着“十五五”期间对碳排放总量和强度双控的趋严，将进一步拉大头部节能低碳企业与低效企业的竞争差距，加速行业落后产能及低效企业淘汰；此外，碳配额收益也将激发企业在节能降碳技术上的创新积极性，推动全行业生产结构向低碳化、高效化升级。
投资建议：“十五五”期间建材行业将以高质量发展为核心目标，进一步深化产业改革。水泥行业在“反内卷”及碳市场双轮驱动下，供给侧将加速优化，叠加重大工程项目托底需求，水泥供需格局有望缓和，建议关注华新建材、上峰水泥、海螺水泥。随着人工智能、移动通信等新兴产业高速发展，我国高端玻纤产品的市场需求将进一步增加，具备技术研发能力与规模生产优势的玻纤企业将受益于新兴领域的需求增长，业绩增长动力充足，建议关注中国巨石、宏和科技、中材科技。消费建材行业有望在城市更新及消费升级驱动下，迎来高品质绿色建材需求的释放，具备品牌优势、产品品质优势的龙头企业有望持续巩固市场地位，建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树、兔宝宝。“反内卷”有望加速玻璃供给侧优化，市场供需格局有望改善，建议关注旗滨集团。
风险提示：原材料价格波动超预期的风险；需求恢复不及预期的风险；产能控制不及预期的风险；新产品拓展不及预期的风险；政策推进不及预期的风险。